作者：意卿
来源：GPLP(ID:gplpcn)
9月5日，千山药机发布公告，公告显示2017年度财务报告被瑞华会计事务所出具“无法表示意见”，可能面临被暂停上市的风险。距离年报公布截至到目前已经约半年，该项危机还没有解除。
来源：公司公告
8月29日，千山药机发布2018年半年度报告。报告期内公司营收1.23亿元，同比下降32.99%;归属于上市公司股东的净利润亏损2.08亿元，同比下降70.03%。下降主要是受市场、公司债务危机影响，以及制药机械主要产品营收大幅减少。有意思的是，公司因违规资金占用问题没有解决，此次披露的半年报议案遭两名董事反对，并有一票弃权。
千山药机主要从事制药机械、医药包材、医疗器械等产品经营，曾顶着中国制药装备第一股的光环于2011年上市，如今却深陷危机。
来源：2018半年报
半年报显示，归母净利润亏损2.08亿元，此外还对第三季度业绩做出持续亏损的预测。三季度预计同比下降624.01%，主要原因是借款利息同比大幅增加，营业收入大幅减少。
在业绩出现下降的情况下，千山药机的营业成本、销售费用、管理费用等也均出现下降，但公司的财务费用却出现暴增，期内同比增长近115%，达到近1.42亿元。公司表示主要原因系较上年同期民间借贷增加，导致借款利息大幅增加。而今年上半年，千山药机的研发费用仅有1993万元，同比下降7.82%。
来源：2018年半年报
可见，千山药机今年上半年的收入用来还公司的借款利息都还不够，背后反映出公司不断加剧的流动性危机。自上市以来，千山药机资本运作日频繁，密集对外收购，但收效甚微的投资回报却将公司一步步推向负债的高点，最终导致流动性趋紧，债务危机一触即发。
截至2018年6月30日，千山药机的流动资产为29.44亿元，而流动负债为34.72亿元。流动性危机也可见一斑。公司董事金益平还称，公司员工工资和福利已经出现了无法按时发放的情况，显示公司资金紧张局势仍在持续发酵。
今年以来，千山药机及子公司共计有47个银行账号因借贷纠纷而被法院冻结，目前尚未解冻的资金超过38亿元；此外，公司债务逾期涉及的本金达到21亿元，接近公司截至今年上半年期末总资产的50%。
除了债务的问题外，千山药机实则已经千疮百孔，截至2018年6月30日，公司董事长、总经理、实际控制人之一刘祥华的胞弟刘华山还非经营性占用公司资金9.25亿元。此次半年报议案之所以遭到两名董事的反对，主要在于议案没有对违规资金占用归还问题提出具体的解决措施。
GPLP君注意到，早在今年1月16日，公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查；6月12日，公司因未按期披露定期报告，涉嫌信披违法违规再次被证监会立案调查。如在上述立案调查事项中最终被证监会认定存在重大违法行为，公司股票将可能被暂停上市。
