1988年夏天，NeXT电脑终于问世，其外壳用黑色镁金属做成，有12英寸长，12英寸宽，12英寸高，看起来似乎是一个小型雕塑，显示器用的也是黑色的、光滑的镁金属。定价高达6500美元，虽然喝彩的人很多，但掏钱购买的人很少。
1989年11月27日，盖茨向《Computer System News》表示：“如果乔布斯的下一台电脑取得成功，那还真是让我困惑。”
1992年全年，NeXT只卖出了2000台，还不及苹果公司一个星期的销量。佳能公司这时介入了，它提供给NeXT公司5500万美元的信用贷款额度。但佳能是有条件的，它要求乔布斯从外界引进更有经验的管理人员和他共同管理公司。
乔布斯不得不雇用了一位曾在德州仪器工作过6年的英国经理，和他共用一个总裁办公室。NeXT似乎是苹果故事的微缩版，乔布斯在重演他在苹果末期与Sculley的爱恨情仇。
哲学家黑格尔曾称，历史常常惊人地相似，第一次是以悲剧的形式出现，第二次则以喜剧的形式出现。后人接着演绎，称第三次会以闹剧的形式出现。
对于乔布斯来说，NeXT版故事还成不了喜剧，但他在NeXT创建初期，就忙里偷闲准备了第三场演出。
戾云中的星光
“如果我在1986年时知道维持Pixar公司营运需要多少钱，我怀疑我是否还会购买这家公司。”后来，乔布斯在向Pixar公司做类似扔钱进无底洞举动之时，半真半假地说。
1986年，《星球大战》导演卢卡斯公司的电脑动画部(Pixar)吸引了乔布斯，于是乔布斯一拍脑袋，买下了Pixar公司。起初乔布斯笑 了，因为他在购买谈判时杀了一个低价：1000万美元(20年后，2006年迪士尼以 74亿美元的价格收购Pixar，不过这是后话)。
一个颇有些好莱坞风格的版本说：每月底乔布斯去一次Pixar，把赔钱不止的员工们臭骂一顿，然后丢下一张支票：“要是下个月你们搬不回来一个 什么奖杯，这就是你们最后一月的工资!”Pixar虽然烧钱很猛，可总能不断地获得一些让乔布斯脸上有光的奖项，譬如“最佳短片奖”、“最佳创意奖”。
上面故事的细节可能需要考证，但1993年5月25日，乔布斯接受《华尔街日报》采访时明确表示：“是否成为全球首富，对我来说其实是无所谓的事情。我更看重的是，在每晚临睡之前，我能对自己说，今天又做出了很精彩的东西。”
关于乔布斯对Pixar公司的粗放管理，还有一个华尔街版本：1995年，乔布斯想让Pixar上市。有一天，为了给美国证券交易委员会提供详 尽的财务资料，一大群律师和审计员突然拜访Pixar公司，让这群西装革履的庄重人士大跌眼镜的是，从1991年到1995年的4年时间里，Pixar竟 然没有财务部。当时，乔布斯砍掉了整个财务部门，只留下一名无会计师资质的非正式职员记账。这名职员称，她一直想把几本资料输入电脑中，但她不会使用电 脑。审计员们哭笑不得，这真是一家想得到美国证券交易委员会的批准，向公众出售600万股股票的公司吗?
下面是硅谷版的Pixar发展史：
乔布斯起初是想让Pixar生产一流的硬件，同时匹配一流的软件，以占领电影动画这一细分市场。乔布斯认为，这个专业的应用市场前景光明，不仅仅是好莱坞的动画公司会感兴趣，医疗领域应该也会采用Pixar的产品。
如果说NeXT拷贝了苹果的理念，这个Pixar起初的定位无疑是又复制了一把NeXT。Pixar花巨大财力设计的产品，到1988年初只卖 掉120台。Pixar被迫转型：从同时提供软件和硬件，到将硬件部门裁掉，只卖软件。最后乔布斯让Pixar回归它的本行——生产电脑动画。
《财富》杂志曾刊登了有关乔布斯的封面文章《美国最粗暴的老板》，文中评论说他是“不近人情的追求完美者”，“能毁灭最有激情的员工”。
《财富》杂志没有完全说对，在乔布斯的驱动下，Pixar终有所成，震撼而完美：从1995年起，《玩具总动员》、《海底总动员》、《超人特攻 队》等动画片在全球范围内获得成功。而且乔布斯的暴戾脾气在Pixar的员工那里也得到钝化，在NeXT，乔布斯有绝对权威，但在Pixar，乔布斯指手 画脚时，多数人会视他为空气。
Pixar带来的荣耀，让乔布斯的底气逐渐充沛起来，他引领的NeXT的发展方向也与市场脉搏吻合起来。
曙光前夜
“关闭(苹果)公司，把钱分给股东们。”
上世纪90年代中后期，有人询问戴尔应如何挽救当时几乎陷入绝境的苹果公司时，戴尔做以上回答。
上世纪90年代前后，是IT产业蓬勃发展的时期，苹果有机会或已经伸手抓住了其中的某些机遇，但结果却不尽如人意：在芯片领域，1990 年，ARM刚刚上市时，苹果公司曾出资300万美元买下了其中30%的股份，但在随后的日子里，它逐渐抛售了这些股份。今天，ARM已成为移动互联时代重 要的芯片龙头企业，2010年，一度传出苹果要再度收购ARM，但今天的收购价码需50亿美元。(详见《中国计算机报》记者姜洪军采写的《蝶变 Acorn：今日撬动英特尔与苹果》)
苹果的操作系统在图形界面技术上一度独步天下，但却让微软后来居上。1985年10月24日，苹果曾与微软签下一份合同，同意微软如果继续为苹 果生产软件(如Word或者Excel)，就允许微软使用部分苹果图形界面技术。有人抨击这份合约，称如果没有这份合同，Windows 7也许永远不会出现。
在移动终端方面，苹果公司1993年就推出世界上第一台掌上电脑Newton PDA，可是这款产品似乎太超前了，当时市场需求量很低，因此在1997年就停产了。当然，Newton PDA为苹果后来设计出成功的产品iPhone打下了良好的基础。
即使如此，苹果如果只做其起家的PC，也是大有可为，当时的苹果如果像IBM那样弯一下腰，采用主流的英特尔处理器，大力生产兼容型PC，其局面也不会很差。
可缺少技术主心骨的苹果就像是一艘随波逐流的大船，从80年代漂流到了90年代。而乔布斯在让手上的NeXT和Pixar平稳运作后，开始将目 光投向了苹果。他曾经说过：“我的心会一直留在那儿，和苹果公司的关系就像是初恋，我会永远眷恋苹果，就如同任何男士怀念他的初恋情人一样——缘尽情未 了。”
