韩国投资公司未来资产证券(Mirae Asset Securities)今日发布投资报告，给予完美世界股票(Nasdaq:PWRD)“买入”评级，将目标股价定为13美元。
以下为报告内容摘要：
有报道称，完美世界已经获得由Valve推出的Dota竞技网游《Dota2》的大陆地区代理权。目前该消息尚未被证实，因此我们继续维持对完美世界的业绩预期。但如果出现下列情况，我们对完美世界的预期将更加乐观：
1)招聘电子竞技方面的人才，或收购与电子竞技相关的公司；
2)Valve公布《Dota2》的商业化模式；
3)完美世界以合理的价格获得《Dota2》授权。我们认为，如果完美世界获得《Dota2》大陆地区代理权，则同时最高在线人数可达到60万。
《Dota2》将与腾讯《英雄联盟》(League of Legend)形成竞争
我们获得的消息称，腾讯之所以退出《Dota2》竞购，主要是因为《英雄联盟》开发商Riot Games公司的强烈反对。《Dota2》和《英雄联盟》的不同之处在于高端和低端，原创和改编。尽管《英雄联盟》获得了成功，但我们的数据显示，玩家仍青睐于原始的《DotA》。
《DotA2》营收模式仍不明朗
《DotA2》的一个重要卖点就是忠实于最初的《DotA》。Valve已经公开表示，《DotA2》将是一款“免费增值游戏”(free-to-play)。但Valve是一家营利企业，因此会试图通过《DotA2》来创收。而且，为了使用“DotA”这个名称，Valve还向暴雪公司(Blizzard)支付了一笔费用。
VALVE如何让Dota2商业化，同时对Dota玩家保持吸引力，将拭目以待。未来资产认为，Dota2的商业化水平可能低于LOL。一个Dota在线版的每用户平均营收约为MMOG游戏的1/4，这意味着Dota2的营收可能低于一款PCU在15万的MMOG游戏
估值：我们给予完美世界股票“买入”评级，将目标股价定为13美元。
from:sina
