众品食业在宣布私有化要约后,沉寂大半年才有实质性进展。然而投资者认为,众品食业价值被低估,公司私有化价格若不能让投资者和股东满意,其私有化完成之路仍存变数。
2012年11月26日晚,众品食业宣布, 公司已和董事长兼CEO朱献福控股的Golden Bridge Holdings Limited达成私有化并购协议,预计私有化将于2013年一季度完成,并从纳斯达克退市。
该项私有化协议涉及金额为4.18亿美元,众品食业公告称,将通过向中国财富成长基金(China Wealth Growth Fund I L.P)股权融资8500万美元,另外3.2亿美元将由中国国家开发银行香港分行提供3.2亿美元的定期贷款。当日,众品食业高开高走大涨15.93%,报12.59美元。
当年3月27日晚,众品食业董事会宣布收到朱献福提出的私有化要约,拟以13.5美元/股的现金回购所有非其本人持有的在外流通普通股,较3月26日收盘价溢价约47%。当天众品食业早盘大涨近30%,朱献福等公司管理层持有约26%的公司股票。
资料显示,众品食业创办于1993年,于2006年2月通过反向收购在美国OTCBB上市,2007年12月,公司转升纳斯达克全球精选板,发行价每股4美元,成为中国食品行业首家纳斯达克主板上市公司。
众品食业仅是众多海外退市食品企业的一例,同样是受到境外市场大环境、机构做空、估值偏低等因素的影响。而对于回归国内A股市场,众品食业同样很期待。
做空和低市盈率
众品食业的私有化,可谓考虑良久。
2010年以来,美国证券市场通过反向收购上市的公司问题频出,中概股估值极低,而不断出现的做空事件,也让众品食业遭遇“池鱼之殃”。2011年5月至7月,两月间公司股价暴跌45%。
而来自香港的专业财经杂志《China Economic Review》(《中国经济评论》)的报告,则让这种情况雪上加霜。该杂志质疑,众品食业生猪供应量、零售店数与其递交的SEC(美国证券交易委员会)文件内容不符。众品食业虽然马上对此报道作出否认的回应,但影响已经产生。
针对当时公司股价大跌的情况,董事会认为股价被低估,高管与公司分别宣布股票购买计划。2011年6月20日朱献福和执行副总裁本保科用其私人资金在随后的6个月内,通过公开市场购买价值100万美元的公司普通股;同年7月6日,众品食业董事会批准使用公司内部可用现金,在未来12个月,计划回购最高达1000万美元的在外流通股。
同样是肉制品加工企业,众品食业与在国内A股上市的双汇发展市盈率相差悬殊。2011年年底,双汇发展的市盈率在近70倍,而众品食业仅在5倍(目前大约8倍)左右。众品食业CFO王枫在做客某财经节目时就回应称“我们在关注市场的各个私有化项目”,而且透露公司在国内的控股公司——河南众品食业股份有限公司完全符合A股的上市条件。
也许,在当时众品食业的私有化问题已经在酝酿之中。2012年3月27日晚,众品食业董事会宣布收到朱献福提出的私有化要约,拟以13.5美元/股的现金回购所有非其本人持有的在外流通普通股。
众品食业在宣布私有化要约后,沉寂大半年才有实质性进展。2012年11月26日晚,众品食业宣布, 公司已和董事长兼CEO朱献福控股的Golden Bridge Holdings Limited达成私有化并购协议,预计私有化将于2013年一季度完成,并从纳斯达克退市。