政策松绑 复星医药抢食医院产业

 复星集团庞大的资本战车再次启动。
　　近日，复星医药（600196.SH）以6.93亿元收购佛山市禅城区中心医院（以下简称禅城医院）60%的股份，之前几周其刚并购广州南阳肿瘤医院，复星集团的计划显然并非仅止于这笔近7亿元的收购，集团董事长郭广昌称，未来计划在中国投资500家医院。
　　业界人士认为，此次对禅城医院和南阳肿瘤医院的并购，说明复星在医院市场的经营方针已经从高端转向大众化，政策也传来利好，近期，国务院还出台了《关于促进健康服务业发展的若干意见》（以下简称《意见》），其中明确提出，“放宽市场准入，凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放”。
　　而随着国家支持民营资本进入医疗服务市场的政策力度不断加大，未来10年，医疗市场有望形成真正的竞争格局。
布局二三线城市
　　复星的战略是在沿海发达城市依托和睦家的品牌做高端市场，而在二三线城市努力做综合医院和肿瘤专科医院市场。
　　据《中国经营报》记者了解，禅城医院是佛山市一家民营三级甲等医院，注册资本5000万元，截至2012年12月31日，该医院总资产5.9492亿元，当年实现医疗收入4.9701亿元。
　　佛山一位医疗界人士称，佛山有6家左右三甲医院，收入最高的是佛山市第一人民医院，其次是中医医院和南海人民医院，两年前才被评审为三甲医院的禅城医院总收入排名靠后。
　　“60%的股份作价6.9亿元，计算下来，整个医院估值超过10亿元，作为一家民营医院，能有这么高的估值很不容易。” 北京普祥医院集团总裁闫衡秋说。
复星进入医疗服务市场一开始是瞄准高端，收购始于2009年。彼时，复星医药不动声色以2200万美元在二级市场购入美中互利公司152万股普通股。复星“突袭”美中互利是看中了该集团在中国的高端医疗品牌和睦家医疗集团（以下简称和睦家），原因是国内高端医疗市场迅速扩大而且利润惊人。
　　不过，虽然复星此后又多次追加对美中互利的投资，包括今年5月将双方合资公司美中互利医疗有限公司中的持股比例从51%提升至70%，但事实证明复星的高端医疗之路并不好走。
　　首先，国内成熟的高端医疗品牌寥若晨星，资本高手复星难以找到收购对象，其次，国内知名公立医疗机构并无出售可能，复星难以施展拳脚。
　　高端医疗走不通，复星开始转求其他易得医院资产。2011年5月，复星收购了安徽省济民肿瘤医院；下半年，又收购了岳阳广济医院；2012年年底收购了宿迁市钟吾医院。而这些医院，都是位于三四线城市的大众医疗服务品牌。
　　复星医药公关部负责媒体沟通的易女士表示，目前复星收购了5家医院，复星的战略是在沿海发达城市依托和睦家的品牌做高端市场，而在二三线城市努力做综合医院和肿瘤专科医院市场。
受限于营利性医院
　　“非转营”的关键是看当地政府愿不愿意卖掉公立医院。
　　复星原来收购的3家医院，皆为营利性医院。复星医药8月公布的今年半年报显示，上半年，济民医院、广济医院和钟吾医院实现收入1.659亿元。
　　复星去年收购的宿迁钟吾医院，原来是一家非营利性医院，复星在收购中所提的条件就包括，需要卖方先把这家非营利性医院变更为营利性医院，而此次收购的禅城医院，虽是一家大型三甲医院，但也是一家营利性民营医院。
　　  “复星医药是上市公司，它希望自己医疗服务的业绩可以体现在报表中，那就必须是营利性的，如果是非营利性的医院，业务收入和利润都无法处理。”业内人士说。按照国家相关法律规定，只有营利性的医院才可以向股东分红，而非营利性的医院利润只能用于医院内部投资。
　　分析人士认为，正因为这个原因，复星收购医院时受到很大限制，尤其是收购国营医院困难重重。因为除极个别医院外，国营医院基本上都是非营利性质的。
　　因此复星在收购医院时，常常面临需要将医院从非营利性转成营利性，而“非转营”被很多业内人士认为困难重重。中国医院协会民营医院管理分会副秘书长谢栩楠表示，医院转变性质时，“营转非”比较容易，而“非转营”则面临着一系列难题。
　　“非营利性医院享受到很多政策优惠，获得了一些国家补贴，一旦想转成营利性，以往的补贴还好算，政策优惠如何补偿往往说不清，这是‘非转营’难获批准的一个重要原因。”他表示。
　　“也有办法绕过这道坎。”上述业内人士表示，可以设立医院管理公司来绕过“非转营”，非营利性医院通过聘用管理公司管理医院，付给管理公司费用，而管理公司的营业收入则可以作为上市公司的营收。
　　这是一种变通的办法，不过，在中国医院协会副秘书长庄一强看来，“非转营”的关键是看当地政府愿不愿意卖掉公立医院，如果当地政府愿意卖，事情就很简单。
　　“如果政府愿意，只要对医院现有固定资产和无形资产进行评估，算出一个出售价，一次性卖给出资方就行了，就这么简单。”庄一强介绍，当年宿迁市最大的市人民医院就是这样被卖给了国企金陵药业（000919.SZ），而复星收购的钟吾医院，也是宿迁市的非营利性医院，就是因为政府同意而转制成了营利性医院。
新政给民营医院松绑
　　未来10年内，民营医疗集团或许有实力对公立医院提出挑战。
　　目前，国内不仅公立医院都是非营利医院，就是民营医院，很多也是非营利性质的，这主要是因为地方政府往往限制营利性医院进医保。
　　进入医保体系对于医院的经营至关重要，这使得复星这样的资本巨头在国内市场上的收购对象少而又少。不过，这种局面有可能在新政策的助力下得到改变。
　　 “国家其实没有明文禁止营利性医院进入医保，因此国务院的这条政策，有可能暗示着未来会对营利性医院给以更宽松的环境。”罗兰贝格管理咨询公司合伙人刘宇刚分析，新出台的《意见》可能会改变主管部门对营利性医院的歧视。
　　在专注于口腔矫形的时代天使公司CEO李华敏看来，国务院这种提法，对民营资本还有其他帮助。她举例说，比如出于地方保护主义的考虑，一些地方政府会限制开新诊所，出台一些诸如“二环以内不得新开诊所”，或者“新开诊所必须间隔300米”的规定，而今后这些规定可能会被取消。
　　《意见》还提到“对连锁经营的服务企业实行企业总部统一办理工商注册登记手续”，这对意图打造医疗品牌的复星来说，不啻是一个好消息。
　　“由于各地主管部门政策不一致，连锁经营企业的执照要想在地方得到批准，有时非常难，”李华敏说，“这一政策如果贯彻下来，企业会方便多了，至少总部审批通过的广告，地方上不会再刁难了。”
　　具有灵敏嗅觉的复星，显然能从政策中抢先嗅出味道。郭广昌不久前在2013年复星集团半年度投资工作会议上表态，复星投资的四大方向——大健康、大文化、大物贸、大金融，其中健康投资位居第一。“现在各地建设大医院是个重要机会，很多政府想自己投医院，但缺少资金，而我们愿意投资，全国500家医院做下来都没有问题。”
　　“复星收购佛山的三甲医院，这种举动虽然现在还不会对当地公立医院的格局带来冲击，但是随着国家扶植政策的一步步加强，像复星这样的民营集团实力会逐渐增强，未来10年内，民营医疗集团或许有实力对公立医院提出挑战，市场将会出现真正的竞争。”庄一强表示。