最近e 租宝出事，身边也有朋友遭受损失，作为我氪专门报道互联网金融的作者，没能保护好身边的小伙伴，我感到很难过，于是决定写一篇科普文，至少告诉大家如何选择一个安全的投资平台。
谨以此文献给广大的普通投资者、最亲爱的创业者、没日没夜加班的程序猿、以及我氪奋斗在其他前沿科技领域的小伙伴们。
一个平台最终跑路可能有两种原因：一种是它最初就没想过把钱还回去，纯粹是骗子，这叫做还款意愿问题;另一种是它真的无力偿还，我们称之为还款能力问题——可能因为它很傻很天真，相信了不该相信的人(平台自己的借款无法收回)，或者是遭遇了挤兑等特殊情况，总之是风险控制没有做好。
第一类风险危害尤其严重，因为投资者一旦选择这种平台，就意味着肉包子打狗，你赚它的利息，它赚的却是你的本金，最后一定是血本无归。所以借贷领域的头等大事就是反欺诈。
第二类风险的构成相对复杂，总的来说又可以分为两大类，分别是信用风险和流动性风险。信用风险是指平台的资产质量出了问题，举例来说，一个借款人拿 100 万的房子抵押，向平台借款 70 万，但是如果房产价格下跌到 50 万，借款人又拒绝还款，平台就只能按照市价处理抵押品，就会造成 20 万的损失。
而流动性风险是指平台的资产没问题，但是短期内平台的现金不足以应对投资者的赎回。为了迎合投资者的喜好以及提高收益，平台会为投资者提供活期、一个月、三个月等标准化的投资品，但是其背后的资产都是非标准化的，这其中就存在一个借款期限不匹配的情况，如果管理不好，就会造成违约。你以为随时可以投钱进去，随时可以取钱出来的产品，在产品设计和风控上是那么简单的事?
所以，从还款意愿和还款能力两个方面综合来考量，一个刚刚获得顶级风投投资的平台，可能在未来几个月内是比较靠谱的。
互联网能够得到快速的发展，离不开背后一批信用卓著的风险投资机构的支持，例如腾讯背后的 IDG、阿里背后的软银等等，他们在做投资决策的时候，会对公司做详细的背景调查，虽然获得风险投资的公司不一定最终成功，但是在业务真实性上还是可以获得基本的保证。一个用心不良的公司，很难获得他们的投资。钱升钱、小赢理财、什马金融等，都在近期获得了不少的融资。
平台创始人的背景也是一个重要的参考，一般银行、券商等金融机构高管出来创业的，欺诈的可能性就比较低，这些人基本财富自由，犯不着为了骗钱背上千古骂名，遭遇牢狱之灾。如果是几个高管一起创业，团队成员还有一些大型互联网公司出来的高管，那欺诈的风险就更低。像真融宝是海归对冲基金经理和百度高管联合创业、简理财的创始人是阿里早期员工、点融网的创始人是美国 Lending Club 的联合创始人。
其实大部分平台都在还款意愿上没啥问题，但在还款能力方面，流动性风险是急性病，往往可以一击致命，而信用风险是慢性中毒，累积一段时间才会爆发。虽然对于普通投资者，这两个方面都比较难以考察，但是我们不妨换一个角度来考虑。
一家中大型互联网金融公司融资时的估值，动辄数亿甚至几十亿，一旦平台无法兑付投资者，则其所有努力都会付诸东流。因此短期内，只要平台有足够现金储备，就一定会刚性兑付。
平台可用资金来源包括投资者新的申购、过去投资的回款以及预留的备付金。如果申购 + 回款 + 备付金大于赎回，短期内就不会出现风险。刚完成融资的平台，资产质量至少应该基本健康，由于风险投资偏好高增长的业务，能获得融资的平台理论上也应该处于增长之中，申购资金一项就会大于赎回。并且融资后平台手中拥有大量现金，可以用于兑付。
不过，即使我们能够甄别出还款意愿和还款能力都非常出色的平台，分散投资仍然是投资界的王道。我建议个人投资在 P2P 上的资产不要超过总资产的 25%，并且分散到至少 5 家以上的平台，而且投资的期限要合理分配，一部分要存活期，最长也不要超过 6 个月。这样即使真的有平台出问题，个人损失也不会太大。
P2P 平台一般是单纯的固定收益类债权投资，相对于理财只是一个很小的领域，所以普通投资者应该把资产分散在股票、黄金、房产等多个类别上，这样才可以对抗经济周期，获得相对稳定的收益。最近业内普遍认为人民币有贬值空间，因此大家可以考虑配置一定比例的美元资产，蓝海财富、海投金融等都在从事这类的业务。
投资是一个复杂的课题，再专业的投资机构，也不会比您自己对自己更负责。所以如果您希望在将来某一天获得财富自由，就应该花点时间学习理财，这个比例至少应该占到业余时间的 20%(当然前提是你是一个朝九晚五的工薪族，而不是永远在上班的程序猿)。
比知识更重要的，是拥有一个良好的投资心态。财富积累需要时间，美国股票的长期收益率在年化 8%左右，鉴于中国的高通胀和高增长，8%-10%的预期相对比较合理。投资是对人性弱点的无限放大，追求高收益是十分危险的，真正做到短期内靠投资致富的人，也一定是九死一生，绝不像想象的那么容易，比如叶庆均、张文军等，感兴趣的朋友可以点击链接，去看看他们的故事。
一个成熟的投资者永远应该先考虑风险，而不是收益。当你投入全部身家性命进行投资的时候，损失金钱时的难受程度，远大于获得同等收益时的开心程度。设想一下，如果你的全部资产是 100 万，资产翻倍到 200 万可能对你的生活不会有太多的改变，但是如果你全部亏掉了，你将如何面对家人?
从这个角度来说，衡量风险和收益的不应该仅仅是财务上的回报，更应该考虑对幸福指数的影响。为了多一点点的收益去承受巨大的风险，是十分不值得的。毕竟钱再多也只是银行里的一个数字，家庭的幸福和安宁才是最重要的。
其实对于资产不多的年轻人，最好的理财方式是投资自己，你的事业才是你的未来。虽然长远来看，应该尽早学习理财，但是绝不应该花很多精力，仅仅为了多赚几个零花钱。
作为一家负责任的媒体，在文章的最后我们一定要说：投资有风险，入市须谨慎，过去不代表未来，本文单纯只是个人经验的总结，想在年底了帮大家赚点小钱，但我们不对任何公司做任何形式的背书。
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