摘要：对于P2P网贷行业来说，《指导意见》中，网贷平台与银行签订直连资金存管协议被明确提出，也成为未来监管细则靴子落地后，平台合规的标配。此后，虽然多家银行及网贷平台“蠢蠢欲动”，但是由于存在诸多现实障碍，成功签约的平台寥寥几家。
距离7月18日十部委发布《关于促进互联网金融指导意见》(下称《指导意见》)已近5个月时间，对于P2P网贷行业来说，《指导意见》中，网贷平台与银行签订直连资金存管协议被明确提出，也成为未来监管细则靴子落地后，平台合规的标配。
此后，虽然多家银行及网贷平台“蠢蠢欲动”，但是由于存在诸多现实障碍，成功签约的平台寥寥几家。
据网贷之家不完全统计，截至2015年12月14日，仅有50余家平台与银行签订了资金存管协议。而截至11月底，P2P网贷行业累计平台数量达到3769家，其中，正常运营的平台2612家，由此，签约成功率约为1.9%。与此同时，11月底，网贷行业的成交量高达1331.24亿元，约为2014年同期313.24亿元的4.2倍。
资金存管正规化
十部委的《指导意见》第十四条明确规定了P2P平台客户资金第三方存管制度，“除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”
此规定一出，资金银行存管成为P2P平台正规化的标志之一。其实，早在《指导意见》发布前，P2P行业并不乏第三方资金存管。网贷之家数据显示，在2000余家网贷平台中，拥有资金存管/托管的平台约为550家，占比超出20%。但是，绝大多数平台是同第三方支付机构合作，与银行合作的寥寥无几。
《第一财经日报》记者梳理后发现，较早设立投资者弱实名电子账户、以点对点方式涉足P2P资金存管的是民生银行。早在2015年2月10日，民生银行宣布发布“网络交易平台资金托管系统”，包括积木盒子、人人贷在内的四家P2P成为首批合作平台。
据了解，截至目前，已有建设银行、广发银行、招商银行、徽商银行、中信银行、浦发银行等超过20家银行推出P2P平台资金合作业务。
但是，由于各家银行战略不同，对待此项业务的态度也不尽相同，因此在合作的具体方式上也差异较大，部分银行目前仍然是弱托管方式，也有部分银行为P2P平台量身定制了强托管系统，并因此投入巨大的人力和财力。
《第一财经日报》记者获悉，广发银行目前有意从弱托管模式转向强托管模式，以更好的保证投资者的资金安全，并意图为P2P平台量身打造资金存管系统。此外，工商银行也表示，正在展开对P2P资金存管方面的研究，分食存管蛋糕。
资金留存平台四种模式
P2P行业自诞生以来，就在寻找各种方式规避各种风险，包含平台道德风险、借款者违约风险等等。
北京大成(上海)律师事务所高级合伙人刘新宇对《第一财经日报》记者表示，监管部门明确对网贷资金账户体系提出要求，旨在实现：第一，网贷平台自有资金账户与投资人账户的隔离，防止资金混同引发资金池风险;第二，每一笔资金流向依托于一个划付指令，从而与项目一一匹配。
《第一财经日报》记者盘点了目前资金在平台的留存方式，共有四种模式。第一种，“资金池”模式，即平台直接在银行开设企业账户，甚至个人账户，投资者将钱汇给平台在银行的账户，平台方是否挪用投资者资金全靠“自觉”，没有任何保障。这种模式，早在划定“红线”之前就被行业所禁止，但是仍有大量平台在实际运作中使用该种模式，。
第二种，第三方支付托管，即第三方支付在银行开设的备付金账户，这种模式的弊端在于，所有与该第三方支付拥有托管协议的平台，以及第三方自营业务资金，例如收单资金、支付资金，统一放在备付金账户中，没有清晰划分，资金流向处于监管灰色地带。
第三种，银行大账户存管模式。此类账户更大程度上被看做记账账户，体现为平台按某一个固定周期将资金流水记录发送至银行，只要双方能够匹配即可，由于银行无法获得投资者指令，因此该笔资金是用以投标还是平台自融，银行方并不得而知。
第四种，强存管模式。此种模式下，银行和平台方建立双账户，投资者在平台注册账户的同时，在银行也会开设相应的弱实名电子账户，并且每一笔资金调拨均需要投资者确认，即在投标充值时自动转入该银行页面，资金在银行账户间流转，平台仅仅是记录账户，不经手资金。
然而，上线这样的系统并非易事，以较早上线的民生银行资金监管系统为例，虽然民生银行已经陆续签约人人贷、玖富、积木盒子等老牌平台，但各家平台方都需要对自己的业务进行“削足适履”。以积木盒子为例，为上线此系统设立了约20人的技术团队，花费至少半年时间，直到2015年7月系统才完成上线。
积木盒子产品总监杨帆表示，银行方在开发这套系统时也耗费巨大，既要梳理P2P投资流程，如投标、还款、充值、债权转让等，此外，系统还需要解决如何点对点投资、如何多人向统一账户转款，以及还款的时效性等诸多问题。
资金托管仍是未来方向
2015年12月14日，你我贷与广发银行就交易资金存管服务达成合作;2015年12月8日，麻袋理财与招商银行签订全面资金存管战略合作协议;2015年11月24日，拍拍贷与招商银行达成资金存管协议;2015年11月18日，道口贷与上海银行签署合作协议。
尽管，P2P资金存管银行消息频出，但是从行业整体来看，数量仍然寥寥。
究其原因，“一方面，银行对平台资质有一定要求。另一方面，存管系统的开发与技术对接也需要时间。”拍拍贷CEO张俊对本报记者称。
招商银行上海分行战略客户部总经理助理阮元则表示，在选择合作平台时，考虑的因素众多，如行业排名、行业口碑，以及注册资本、管理团队金融背景等量化因素。
一位已上线存管系统的平台高管对《第一财经日报》记者表示，是否涉足资金存管领域，银行主要顾虑两方面，第一，此类合作的投入产出比是银行要着重考虑的，如果对P2P行业的前途没有看清晰，银行不会贸然投入;第二，银行在资金存管合作之外，也存在一定的为平台背书的意义，而当前行业乱象频出，让银行望而却步。
不过，资金存管并非P2P与银行合作的重点，未来P2P资金仍然要走向银行托管，这是更多业内人士的共识。
阮元表示，资金托管与资金存管，两者之间的区别比较复杂。简单而言，存管即为将P2P平台自有资金和客户资金进行区分管理，而托管则对银行职责要求更加严格，需要对平台投资项目的真实性进行调查。“目前，各家银行对P2P小额高频的借贷项目很难做到真正100%调查。”阮元说。
但是阮元称，银行尽调更多依托于线下，但是对于小额高频的纯网络借贷，目前更多依托大数据或者经验分析，项目风险难以控制。“相信随着技术进步，会对虚拟交易控制进一步加强，加上未来监管落地会有相应要求，未来可能向这个方向发展，但目前从技术上还实现不了。”阮元说。
