金融之家6月27日讯，最近，火热的不只是天气，还有虚拟货币首次公开发行，也就是币圈人常说的ICO(InitialCoinOffering)，ICO和“IPO”相对应，也是一种“公开发行”，只是把所发行的标的物由IPO的证券变成了数字加密货币。
在比特币、以太币以及莱特币轮番上涨，数字货币市值超1000亿美金之后，ICO的热情也空前高涨，越来越多的创业公司选择用ICO模式，筹得第一桶金。据“Smith+Crown”研究报告指出，截至本月，今年有65个项目做了ICO，融资高达5.6亿美元，远超过了通过VC融资筹集的2.95亿美元，其中包括国内的一些大型ICO项目。随后，一些专门搞ICO的网站也应运而生，传统的虚拟币网站也跟风加入，一时间，由于没有IPO发行时的必需的层层监管，ICO成为暴富神话乐园。
但是，有利益就有风险，没有监管的市场，风险更是无法预测。
ICO并不是IPO
本质上，做IPO的公司，都相对比较成熟，通过了监管层层考核，最终上市，运营较稳定;而ICO的项目，却很多都是创业项目。
ICO发行团队在进行具体操作时，会先建立一个网站，发布一个“ICO白皮书”，介绍自己发行的虚拟币项目进行虚拟币融资。在这其中，不少ICO项目为了体现高大上，已经不将自己叫做虚拟币项目了，而是叫做区块链项目，融资后发行的虚拟币也改名叫XX链。
而这一份云里雾里、天花乱坠的“白皮书”也是投资人仅能获得的项目介绍，他们还要根据“白皮书”判断能否投资。但是，经过完美的宣传、营销以及包装，克隆核心代码，和各种币圈名人扯上关系，身边一夜暴富的朋友、巨大的利益前景都让众多投资人蜂拥而上，结果就是几乎90%的ICO项目都会成功。
但是，不得不说，ICO市场已经形成了一个巨大的泡沫，并且ICO并不是IPO。
巨大的泡沫
在巨大的利诱下，没有人会真正关注项目的可行性，都是为了暴富而行动，大部分融资者应该都知道其中的风险，但是仍然会跟风上车，几乎所有人想的都是搭上一辆正在上涨的列车，下跌之前下车，就可以了。
但是现实情况并非如此完美，眼看即将产生一大批接盘侠。“过去6个月中，靠ICO融资的团队或者公司目前只有40%存活着，其他的要么项目中止或者团队卷款跑路。”加拿大华尊投资集团公司CEO张宇东写道。这也正是目前ICO真实的写照。
ICO的诸多弊端注定它成不了IPO：做ICO的公司严重不足的创新性、较低的责任感和自律性，其中穿插着的大量骗局，区块链平台有限的性能、有待提高的安全性，甚至被传销组织利用成为漂白工具，以及极易受某些人为因素影响导致价值虚高。
监管空白急需填补
无数ICO项目在全程没有任何监管的情况下如雨后春笋般上马，有人因此暴富，有人因此赔光。透露着各种光怪陆离的ICO到底是个什么东西，到底是否合法，这是相关部门亟待解决的问题。
美国SEC已经考虑如何监管，如何让做ICO的公司更透明一些，如何保护个人投资者，防止诈骗行为等。国内，也开始有声音，呼吁行业自律，包括规定ICO披露的详细内容、公司进展等。中国人民银行数字货币研究所所长姚前也提到，中国央行有意尽快规范ICO市场。但是目前都没有看到相关政策落地。
但有一点是非常清晰的，ICO市场目前热钱过多，行业鱼龙混杂，充满了投机主义，有一些项目甚至一开盘就破发。如果投资者缺乏自己的判断，那么凑巧赚的钱，迟早有一天也会输回去的。
