编辑 | 于斌
出品 | 于见（mpyujian）
去年6月，优信二手车的母公司优信集团成功登陆美股纳斯达克，成为了国内“二手车电商第一股”，这让优信在竞争激烈的二手车市场一时“风头无两”。
刚刚上市时，优信集团股票发行价为9美元，股价最高曾突破10美元。但一年过后，截止到2019年7月25日收盘，优信集团股价报收于2.31美元，总市值只有6.78亿美元，相比于一年前的“巅峰”时刻跌去了超过八成。
很显然，上市之后的优信二手车并没有得以改善自身的经营状况，企业内外部存在问题仍然很多。信任危机、亏损扩大、丑闻不断......这样的一个优信二手车正愈发面临行业的审视，也有越来越多的人开始不断“看衰”优信的未来。
优信集团最新的2019年第一季度财报显示，在这一季度，公司整体营收比去年同期增长了54.6%至10亿元人民币。净亏损仍然高达2.85亿元人民币，但同比收窄了66%。虽然看起来优信二手车在这一季度的亏损情况有所改善，但需要指出的是，此次优信亏损缩窄是在大幅降低营销费用占比的基础上实现的。
被曝大量内部问题，优信企业声誉陷危机
两个月前，优信集团股价开启了大幅度“暴跌”的下滑趋势，而这一轮跌幅明显的股价下滑被外界直指是因为优信二手车突然被国外的一家投资顾问公司“深挖”出企业内部存在着大量的问题。
今年四月，国外投资顾问公司J Capital Research发布的一份调查报告显示，优信二手车内部存在着包括涉嫌夸大平台交易量、隐藏公司债务、循环交易、创始人转移财产等在内的七大问题，这七大问题的质疑对于优信集团的企业信誉造成了极大的负面影响。
更加严重的是，如果这些质疑中的部分问题属实，优信集团还有可能会面临“破产”的风险，甚至还有涉嫌金融诈骗的隐忧。
遭遇“卖空”的优信二手车故而遭遇了股价的大幅度连续下滑，一直到今天，其下滑势头都还尚未止住。
从J Capital Research机构发布的调查报告中我们可以看到，其罗列出的对于优信二手车的种种质疑中，几乎所有的质疑都指向了优信内部存在的“诚信缺失”问题。
比如被重点提及的“涉嫌夸大平台交易量”，报告指出优信二手车“夸大”其平台汽车交易量的比例甚至达到了40%；交易量水分之外，优信还存在夸大库存的情况。据悉，该报告所得出的结论是基于其与优信经销商、前高管和竞争对手等几十名行业相关人士的采访而得出的。
对于优信二手车平台内部的数据夸大问题，其实前几年它已经被频繁地质疑过。当然，在“错综复杂”的国内二手车电商领域，也并不是只有优信二手车这一家的“手脚不干净”，夸大库存、夸大车源数量在整个二手车电商行业中几乎已经成为了一个“潜规则”。
甚至在二手车电商平台们激烈的市场竞争过程中，各家平台间还屡屡曝出“相互”曝光对方相关数据造假的“丑闻”。就在今年年初，优信二手车方面就曾经在自己的官方微信上发文质疑老对手“瓜子二手车直卖网”中存在数据造假、破坏行业竞争等行为。没想到仅过了三个月，优信自身就陷入更大的类似争议。
数据夸大之外，优信公司中还存在着“高额债务”的问题，这个问题最严重将有可能让优信二手车面临“倒闭”的风险。据称，优信方面不仅向投资者“隐瞒”了内部存在的债务问题，还“存在蓄意抬高汽车账面价格获得高额贷款、循环交易、将第三方交易收益记入自己收入”等问题，相关“操作”屡见不鲜。
对于优信“创始人转移资金”的质疑也引发了大量的关注，“优信创始人戴琨曾先后2次转移资金，总共涉及2.8亿美元；另外2名内部人员也可能从同一交易中获得2.7亿美元利益”。
基于以上种种指控，J Capital Research对于优信二手车给出的最终评价是“坚定的卖出，千万别为这辆破车买单”。在这种情况下，优信二手车上市仅一年多的时间，股价就暴跌80%以上也就显得“理所当然”了。
常年巨额亏损，盈利成最大的“槛”
商业社会里，即便企业内部存在着诸多争议，但只要它能够保持较好的业务发展增速与盈利水平，那么公司的未来发展就还能说得过去。
可优信集团的现状显然就不太能令人满意。多达“七宗罪”的指控之外，横亘在优信二手车面前的一个最大的问题就是，它已经连续巨额亏损了很多年，平台盈利正成为其未来发展道路上最大的“槛”。
国内二手车电商平台激烈的市场竞争环境之下，优信二手车与它的对手们一样选择了巨额的广告营销投入之路，这虽然给它带来了足够的品牌知名度，但成本巨大的病毒式广告投入也直接让优信二手车每一年的财务亏损数字都居高不下。
包下世界杯期间的黄金时段做广告、邀请好莱坞明星莱昂纳多迪卡普里奥代言，优信二手车在广告营销投入上往往出手十分阔绰。
以最近三年的数字为例，2016年到2018年期间，优信二手车每年的亏损数字都在大幅增加，总计亏损额已经超过了五十亿元人民币，而这些亏损几乎都源于它在营销广告费用上的投入。
2016到2018年，优信二手车对外公布的平台营销支出分别是7.93亿元、22.01亿元、26.8亿元，它们占当年平台总营收的比例分别高达96.24%、112.80%、81.04%，这显然是拖累优信二手车实现盈利的重要因素。
但优信二手车没有办法摆脱对于营销广告的依赖。竞争对手们疯狂的广告攻势之下，优信一旦懈怠，它面临的局面就将是“危机重重”。
对于国内为数众多的二手车电商平台来说，它们之间的核心差异与优劣势并没有想象中的那么大，行业同质化严重、行业发展潜力又巨大，这直接导致了二手车电商头部平台们纷纷选择用最为“简单粗暴”的广告投放来抢占二手车电商市场，行业红利之下，所有玩家都不愿意在品牌声量上居于人后。
优信二手车之外，人人车、瓜子二手车也在以每年烧掉十亿广告费的投入来抢占二手车电商市场份额，行业竞争态势非常明显。
作为国内第一家上市的二手车电商头部平台，优信目前的这种亏损情况显然是没有办法让投资者们满意的，烧钱式发展的弊端正逐渐显现，越来越多的人开始质疑优信依靠目前的情况能否走通自己的商业模式、能否实现盈利。
其实早在上市之前，优信二手车就已经长期面临了前面提到的种种问题，虽然优信坚持在一片质疑声中上市，但上市并没有给优信的现状带来有效的改善。
股价暴跌、长期亏损的优信二手车将如何解决目前所面临的困境？目前来看，它并没有找到什么更好的解决方案。
去年底的时候，优信二手车曾宣布与淘宝进行官方合作，这则消息一度让优信集团的股价升至高点，这也被外界解读为优信傍上了阿里巴巴的“大腿”，成功加入阿里旗下的二手车电商生态体系。
可惜，随着淘宝与瓜子二手车、大搜车等平台陆续展开合作，优信二手车在渠道上的优势直接丧失。
最近几年来，优信二手车方面也在试图通过调整自身的业务结构来改善经营状况。从过去的To B业务，到逐渐侧重的To C业务，再到布局以融资租赁业务为代表的金融服务领域，这些尝试正在为优信二手车的经营业绩带来一些正向的促进效果。
不过需要优信方面特别注意的是，新兴业务条线在尚未发展壮大的时候，它就已经开始陷入了大量的质疑。比如优信金融服务被不少人质疑存在“套路贷”、“逾期率过高”等问题，这些问题都需要优信方面特别注意。
但事实上，即便金融服务等业务领域顺利发展，优信仍然需要解决自身营销成本过大的问题，这样它才有可能在未来实现正向的盈利，对于优信来说，让外界忽略其内外部存在的种种问题、看好它未来发展的唯一“最优解”就只有实现盈利这一条道路了。
但目前正深陷巨额债务危机的优信二手车又很难让人有足够的信心。财报数据显示，截至2018年底，优信集团现金与等价物、短期投资等资金约14亿元人民币，参照2018年单季数据来看，2019年前两个季度优信亏损额或将在5到8亿元人民币之间，加之它即将在6月底到期的短期借款与可转债累计额高达18亿元，鉴于目前优信股价暴跌的现状，优信“转股”的可能性已经微乎其微。基于此，优信在今天第二季度将面临资金“捉襟见肘”的难题，资金缺口或将达到十亿元人民币的规模。
如果优信集团真的在未来陷入资金困境，那么这无异于给优信目前的现状“雪上加霜”，摆在优信二手车面前的就将是一条“险径”。
丑闻不断，失去口碑的优信未来在哪？
除了经营困境之外，优信二手车还频繁陷入各种各样的“丑闻”，更是有大量媒体频繁曝光优信二手车平台中存在的种种问题，这让优信的品牌口碑陷入持续的争议。
今年315晚会的时候，坊间一度盛传优信二手车可能会因为去年爆发的“套路贷”、“事故车”、“调表车”、“数据造假”等事件而被央视“树为典型”，虽然最终优信“逃过了一劫”，但其他媒体没有选择“放过”它。
315之后，一则题为“卧底揭秘优信二手车黑幕：事故车当好车卖”的视频在新浪视频“315曝光台”频道发布并引发大量的浏览和讨论，这让优信再一次陷入众矢之的。
视频显示，优信二手车平台出售的某“优信认证”的宝马车其实为“事故车”，优信官方交易检测结果显示，该车“除了更换过挡风玻璃外无任何其他问题”。但随着消费者购车后遭遇了无法启动等问题，消费者经宝马4S店检测后发现，该车曾发生过重大交通事故，更换过的零部件数量达六十项。
“事故车”之外，还有近年来一直让优信陷入质疑的“套路贷”问题。视频显示，消费者贷款本金在签署购车贷款合同后会“莫名增加”，而增加部分则被冠以“服务成本”的名头。一位优信内部业务员还向视频拍摄方“吹嘘”自己的“套路贷”套路，其中不乏附加费用信息藏在合同的隐蔽处、以各种理由催促客户短时间内签字和费用尽量不谈等技巧。
优信二手车“套路贷”频发的一个主要原因就在于近年优信对于金融业务领域的“重视”。通过提供新车和二手车的分期购车业务，优信向用户提供借款买车，收取交易佣金和借贷利息等服务。
2019年一季度，优信面向C端的贷款服务收入已经占到了公司总收入中的57%，增速明显，可能正因为对于贷款服务收入愈发依赖，优信内部才变相“纵容”了各种各样“套路贷”问题的出现。
还有“广告夸大宣传”、“检测没有设备只凭肉眼观看”、“肆意调节里程表数据”......优信二手车存在的问题非常多，大量问题更是直指平台职业操守、“变相谋财害命”等，这让优信方面的口碑和客户信任度再一次跌到低谷。
在黑猫投诉、21世纪聚投诉等知名互联网投诉平台上，我们可以看到关于优信二手车的投诉数量高达上千条，其中就以诱导消费者签订合同、买车变租赁、蓄意抬高汽车价值导致还款变多等“套路贷”问题为典型代表。
陷入巨大的舆论质疑之外，优信对金融服务的依赖其实并没有帮助它有效改善自身的巨额亏损状况。据悉，目前优信二手车在平台中的金融渗透率已经超过95%，在这种情况下，优信未来如何解决金融服务乱象、如何实现盈利将成为很大的问题。
另外在上个月，优信“新车一成购”团队还被媒体曝出正在全国范围内遣散销售人员的新闻。
信任危机、巨额亏损、丑闻不断、变化不断，“内外交困”的优信二手车未来不容乐观。
