作者：忱棠
审校：一条辉
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
日前，乐伽公寓的一则公告打破了七夕当夜的平静，公告称，目前已经停止经营，关闭所有业务，员工大量离职，没有经营收入，无法偿还客户欠款。
乐伽公寓也曾风光无限，巅峰时期成立了300余家签约中心，拥有600多名员工，全国客户达到40余万，管理的房源超20万套，房屋总价值达1000亿元。
体量如此巨大的乐伽公寓究竟是怎样倒闭的？
乐伽公寓“暴雷”：从辟谣到快速倒闭不足一个月
乐伽公寓“暴雷”的过程可谓是一波三折。
“暴雷”实锤前，就存在租客按时交租金却被房东要求搬走、房东并未收到租金驱赶租客的情况，“乐伽公寓跑路”的消息满天飞。
随即乐伽公寓进行了辟谣。2019年7月14日，乐伽公寓官方微博称，该公司一直处于正常运营状态，“乐伽公寓跑路”等属不实消息。
但7月15日，西安市住房和城乡建设局发布《关于南京乐伽商业管理有限公司西安分公司的风险提示》指出，乐伽公寓经营范围不包含“房屋租赁”经营项目，提示市民注意风险。
7月21日，乐伽公寓再次表示公司运营正常，正通过多种渠道追回被侵占资产，并积极对接投资方以解决问题。
同日，南京市建邺区住房保障和房产局发布通告称，接到乐伽公寓存在违约情况的反映，已对此展开调查。
7月底，有房东和租客发现乐伽公寓成都、苏州、西安等分公司已经人去楼空。
8月7日，乐伽公寓终于官宣倒闭，表示公司尝试通过多种途径自救，但均未见效，目前已停止经营。
金融加杠杆导致快速崩盘
乐伽公寓公告称，“暴雷”主要原因是公司“高进低出”的经营模式存在严重缺陷。这“高进低出”具体是怎么一回事呢？
GPLP犀牛财经了解到，乐伽公寓之所以能够快速扩张市场份额，依靠的是以高于市场价从房东手中获取房源，再以低于市场价出租给租客，每成功一单，乐伽公寓就要损失几百元。
为了满足这种亏本的运营模式，乐伽公寓向租客收取租金的周期为半年、一年乃至更久，向房东付租金的周期则为月付或季度付。
在客源得到保障的前提下，一个交付一年租金的租客可以换来三套季度支付的房源，三套房源又可以换来三个租客… …长此以往，乐伽公寓的规模将愈加庞大。
但这种模式的前提是客源得到保障，若租房需求下降了，乐伽公寓将无力偿付房东租金。
当下风云变幻的长租市场并不能保证乐伽公寓的高周转率，资金链出现问题后，金融加杠杆的结果就是崩盘。
房东与租客“乱战”
而突然发布的关停公告给房东和租客带来了恐慌，他们都不能接受乐伽公寓给出的说法。房东要求租客搬离，收回房屋止损，租客不愿搬走，双方产生争执，甚至出现房东使用暴力手段驱赶租客。
目前，乐伽公寓杭州分公司已引入喔客公寓、窝酷公寓、趣居公寓三家作为业务承接方，房东、租客可自行与其联系。对于无法接受第三方企业协商的客户，乐伽将安排人员协助房东、租客协商和解。乐伽公寓总部所在地江苏南京，也已组织相关机构，为陷入合同纠纷的租客和房东进行调解。
截至目前，已有部分房东和租客达成和解，双方各承担50%的损失，但绝大多数房东和租客都不能接受这样的方案。有租客声称，房东跟租客两个受害者在这边谈，谈什么谈？有什么好谈的？而乐伽公寓身为违约主体，也因房屋租赁合同纠纷遭到起诉。
