作者：东风
审校：周鹤翔
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
截至美东时间12月16日美股收盘，嘉楠科技（CAN.NASDAQ）报4.65美元/股，跌幅11.26%，盘中最低跌至4.56美元/股。上市不足1个月，与9美元/股的发行价相比，股价已然下跌49.33%。
嘉楠科技的简称是“CAN”，英文单词是“能”的意思，在市场眼中，看到的只有“惨”，而非“能”。
来源：Wind
4次努力终上市，奈何行业已转冷
嘉楠科技成立于2013年，是全球第二大比特币矿机生产商。
在整个行业最为辉煌的时候，嘉楠科技没能成功上市。早在2016年6月，嘉楠科技拟借壳鲁亿通（300423.SZ）未果，又在2017年8月拟新三板挂牌、2018年5月递交港股IPO，但3次上市计划均以失败告终。
四战IPO，嘉楠科技终于在2019年11月21日登陆纳斯达克。然而，矿机行业已成明日黄花，行业老大比特大陆2018年也向港交所递交了招股书，但早已失效。
嘉楠科技最初募资目标是10亿美元，但随后降到4亿美元后，最后降到9000万美元。这意味着资本市场对嘉楠科技的并不看好。
在嘉楠科技上市前夕，比特币10天时间暴跌近30%，比特币行情遇冷，这对嘉楠科技上市后的股价表现也带来了不利影响。
上市首日破发，股价持续下跌
资本市场对矿机行业兴趣大减，嘉楠科技股价也表现惨淡。
嘉楠科技发行价9美元/股，上市后开盘报价12.60美元/股，最高报13.00美元/股，暴涨40%触发停牌，恢复交易后迅速回落，最低跌至8.21美元/股，最终以8.99美元/股的价格收盘，首日即破发。
嘉楠科技破发后，股价至今并没有出现明显的反弹，而是在8美元/股附近震荡，随后便走出连续下跌行情，连续10日股价下跌，上市不足一月，股价腰斩。
主业高度集中，严重依赖比特币行情
嘉楠科技以开发比特币矿机起家，受益于2015-2017年的比特币牛市，进入发展的快速通道。
根据嘉楠科技2018年5月提交给港交所的招股书，嘉楠科技2015-2017年的收入分别为0.48亿元、3.16亿元、13.08亿元；利润分别为151.10万元、5254.40万元、3.61亿元。
成也萧何，败也萧何。嘉楠科技矿机业务占其收入超99%，业务高度集中的弊病也开始显现。比特币行情转熊后，嘉楠科技业绩暴跌，根据其2019年10月提交给美国证券交易委员会（SEC）的招股书，2018年收入27.05亿元，利润1.22亿元，利润下降了近七成。
数据来源：嘉楠科技公告
得益于2019年第二季度比特币行情好转，嘉楠科技第三季报有所改善，收入为6.72亿元，同比增长39.60%；利润为9462.50万元，同比增长241.60%。
