作者：和菜头
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
2019年，受到全球经济增速整体放缓，叠加贸易摩擦、资本市场波动以及资管新规推出等多重因素影响，造成国内私募股权市场面临持续低潮；在行业整体竞争不断加剧的情况下，联想控股旗下的君联资本等投资机构，逆势取得了良好的现金回报，并且顺利完成了募资。
2020年3月26日，联想控股对外正式发布2019年业绩，报告期内数据显示，联想控股财务投资板块归母净利润达到9.06亿元，同比增长68%。
财投业务完成多笔募资与现金回款
2019年，国内私募股权投资行业募资环境明显降温。根据清科研究中心数据显示，2019年我国股权投资市场募集总额约1.24万亿人民币，同比下降6.6%，投资总金额为7630.94亿元，同比下降29.3%。国内募资金额与投资总额皆出现双双下降，一方面是募资难，股权投资市场持续降温，另一方面是投资现金回流难的现象愈演愈烈。
尤其在“资本寒冬”环境下，2019年，联想控股旗下的基金管理平台却顺利完成多笔募资与现金回款。根据联想控股2019年度财报披露，报告期内，君联资本完成新募集两支美元基金和一支人民币基金，分别是LC Fund VIII, L.P.（下称美元八期基金）、LC Healthcare Fund II, L.P.（下称医疗美元二期基金）、上海君联晟灏创业投资合伙企业（有限合伙）（下称TMT创新人民币三期基金）。
当前，君联资本共管理21支基金，报告期内募集基金总额93.91亿元；其中新募基金美元八期基金的募集金额折人民币23.88亿元，医疗美元二期基金的募集金额折人民币10.59亿元，TMT创新人民币三期基金的募集金额为8.04亿元。与此同时，报告期内，君联资本全部或部分退出项目40个，为联想控股贡献资金回款超过人民币20亿元 ，创造了良好的现金收益。
此外，联想控股旗下另外一个财务投资平台联想之星目前共管理7支基金，管理资金规模近人民币25亿元，累计投资境内外项目超过260个。报告期内，联想之星新募集四期人民币基金及四期美元基金并已完成首次交割，在管资产规模得以扩大，其中在管项目中有近60个发生下轮融资，近20个项目实现退出，获得了可观的投资收益和价值成长。
深耕优质“赛道”实现财务投资效益最大化
就国内私募股权投资行业而言，20%的机构赚取市场上80%收益的“二八效应”仍然存在。
如何选择拥有核心竞争力与商业模式的“好赛手”，充分挖掘充满机遇和挑战的投资“赛道”，考验投资机构的投资理念、方法论以及成熟心智;只有具备体系化投资理念和方法论以及成熟心态的创投机构，才能真正陪跑出基业长青的企业，也更能抵抗当下“资本寒冬”的扰动。
报告期内，君联资本通过深耕TMT及创新消费、医疗健康、企业服务、智能制造等行业内的创新及成长期企业，2019年已经累计完成29项新项目投资，顺利实现了优质赛道的快速布局，为联想控股获得现金回报打下坚实基础。
截至2019年12月31日，不包含新三板企业个数，君联资本旗下基金共完成69家投资企业成功上市。2019年，在管企业中有10家完成了在境内外资本市场上市。2020年，君联资本计划，将新募集医疗人民币三期基金，并完成TMT创新人民币三期基金、美元八期基金医疗美元二期基金的最终募集。新募基金将重点投资于TMT及创新消费、智能制造、专业服务、医疗健康、文化体育领域内的初创期及成长期中国企业及跨境机会。
除君联资本实现现金快速回流外，作为联想控股旗下天使投资机构，报告期内，联想之星投资境内外项目近30个，覆盖人工智能、生物技术、医疗新服务、新消费等细分方向。事实上，联想之星自设立伊始便持续在TMT、医疗健康、智慧技术三大优质“赛道”进行系统布局。
截至2019年12月31日，联想之星累计投资境内外项目超过260个，覆盖乐逗游戏、旷视科技face++、思必驰、云丁科技、Pony.AI、北科天绘、燃石医学、开拓药业、派格生物、康诺亚生物、Axonics、HiFiBio等多个赛道的优质项目。
有业内人士表示，尽管“资本寒冬”下，国内私募股权投资行业“募资难”、“投资难”、“退出难”的三重桎梏愈发显现，但中国经济转型和科技创新的动力依然强劲，联想控股财投业务将通过强大的募资与现金回款能力，布局最有价值的”赛道”并找到最好的”赛手”;受益于此，联想控股的长期估值也将得以稳定提升。
