作者：晓凯
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
8月28日，比亚迪（002594.SZ/01211.HK）发布2020年半年报称，上半年实现营收为605.03亿元，同比下降2.70%；实现净利润为16.62亿元，同比增长14.29%。
图源：比亚迪半年报
值得注意的是，在比亚迪的非经常性损益项目及金额中，计入上半年损益的政府补助为7.16亿元，占净利润的43.08%。
对于总营收的下滑，比亚迪表示，主要是汽车业务的减少所致。
分业务来看，比亚迪汽车及相关产品业务贡献了五成营收，达到320.7亿元，同比下降5.62%；手机部件及组装业务收入为233.8亿元，占营收比重为38.64%，同比微增0.24%；二次充电电池及光伏业务收入为47.9亿元，同比增加7.59%，但是仅占营收的7.92%。
上半年，受公共卫生安全事件的影响，汽车行业整体销量都有所下滑，但是比亚迪的销量下滑却远大于行业整体水平。
根据比亚迪官方发布的统计数据，2020年1-6月共销售新车15.86万辆，同比下滑30.45%，其中新能源汽车仅销售6.07万辆，同比下滑58.34%。
图源：比亚迪6月销量快报
根据中国汽车工业协会的数据，2020年上半年全国汽车销量为1025.7万辆，同比下滑16.9%。其中，新能源汽车销量为39.3万辆，同比下滑37.4%。
由此可以看到，比亚迪上半年无论是汽车还是新能源汽车，销量下滑幅度都远高于行业平均水平。
比亚迪上半年新能源汽车下滑来自友商的压力。上半年，无论是特斯拉，还是蔚来、理想汽车等造车新势力，上半年新能源汽车销量上升，蚕食比亚迪的新能源车市场份额。
值得注意的是，与汽车业务的暴跌相反的是，比亚迪上半年经营活动产生的现金流量净额同比增长852.65%至155.38亿元，比亚迪表示主要是由于销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
那么，什么支撑比亚迪上半年现金流的增加呢？
从半年报中，GPLP犀牛财经发现，口罩生产被列入在汽车业务中。比亚迪表示，口罩销售给集团收入带来正面贡献。
但是，要知道口罩并不是比亚迪的核心竞争力。生产口罩的红利已经过去，而比亚迪的核心业务，却还是要面临来自造车新势力的冲击以及市场的竞争。
此外，上半年，比亚迪计提资产减值准备约6.59亿元。其中，应收款项及合同资产计提减值准备为2.93亿元，存货跌价准备计提1.79亿元，无形资产计提减值准备为9018.5万元，开发支出计提减值准备9687.6万元。
