作者：芊芊
来源：GPLP犀牛财经（ID：gplpcn）
领地控股（06999.HK）于11月26日至12月3日招股，拟全球发行2.5亿股，发行价为4.5-6港元/股，预计最多可募资15亿港元，并将于12月10日，在港交所挂牌上市。
此次，领地控股拟募资资金约60%将用在物业开发的项目建设成本，20%将用在未来项目提供资金，10%将用在偿还项目的贷款，最后10%将用在一般业务方面。
来源：领地控股公告
据悉，2020年4月9日，领地控股曾提交首份招股书，半年后失效。10月12日，也就是在首次招股书失效3天后，领地控股在港交所二次更新招股书。
公开资料显示，领地控股成立于1999年，2006年将总部迁至成都后，十几年间发展成为一家综合性房地产开发商。目前主营业务为物业销售、商业物业运营、酒店业务以及项目管理业务等。
与众多中小型房企一样，领地控股业务的快速增长离不开其大规模的扩张。
招股书显示，截至2020年9月30日，领地控股应占的总土地储备为1656.77万平方米。
随着大规模的扩张，随之而来的是一定的负债压力。2017年至2020年5月底，领地控股的流动负债总额分别为86.47亿元、173.43亿元、292.81亿元、331.87亿元，3年多的时间，负债规模增长了3.84倍。
此外，据招股书，截至2020年5月31日，领地控股的净负债比率达到了153.1%，该项指标均远超融资监管红线标准。
值得一提的是，近年来，领地控股的盈利能力稍显疲软。
2017年至2020年5月31日，领地控股的收益分别为53.39亿元、45.14亿元、75.68亿元、30.28亿元；母公司拥有人应占溢利分别为6.14亿元、4.21亿元、5.45亿元、1.85亿元。
在收益出现波动的同时，领地控股的净利率逐年下降。数据显示，2017-2019年，净利率分别为12.2%、11.5%、8.9%，截至2020年5月31日，净利率进一步下降至5.5％。
来源：领地控股招股书
