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宁波银行财报密码:营收同比增长17.19% 不良率仅0.79%

作者:夏天

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

宁波银行财报没有让人失望。

2021年4月9日,宁波银行发布财报显示,2020年,宁波银行实现营收411.11亿元,同比增长17.19%;宁波银行实现归母净利润150.5亿元,同比增长9.73%;

从不良率来讲,宁波银行不良贷款率为0.79%。财报发布后,国信证券对宁波银行点评为:

“宁波银行在维持规模快速扩张的同时有效控制了风险, 表现出高盈利能力、高增长的优秀特质。我们预计其2021~2023年净利润为175亿元/208亿元/249亿元,同比增长15.5%/18.9%/19.6%;摊薄EPS2.74元/3.29元/3.97元;当前股价对应的动态PE为 14x/12x/10x,动态PB为2.0x/1.7x/1.5x,维持‘买入’评级。”

作为一家高增长、低不良的银行,宁波银行是如何做到的?

宁波银行的财报数字:净利润同比增长9.73% 营收同比增长17.19%

从营收来讲,宁波银行的业绩可以说是持续增长。

据宁波银行2020年财报显示,报告期内,该行实现营业收入411.11亿元,同比增长17.19%;实现归属于母公司股东的净利润150.50亿元,同比增长9.73%。

截至2020年12月31日,宁波银行资产总额16267.49亿元,比年初增长23.45%。其中,存款余额9251.74亿元,比年初增长19.92%;贷款余额6877.15亿元,比年初增长29.98%。

可以说,宁波银行的表现可圈可点。

宁波银行是如何做到的呢?

2021年4月12日,东吴证券发布研报称,维持宁波银行(002142.SZ)买入评级。评级理由主要包括:1)资产&负债:贷款增速近十年新高,零售贷款激增45.6%,规模扩张仍是业绩高成长核心;

与此同时,对于宁波银行的增长,光大证券也如此表示:

“资产端高速增长+净息差逆势走阔,量价齐升推动净利息收入高增。2020年宁波银行净利息收入受到量价两方面因素共同提振,较上年末高增25.3%至278.59亿元,在营业收入中占比67.8%。”对于宁波银行的净利表现,。

简单而言,这可以总结为:

一、这是由于宁波银行的规模持续扩张进而拉动了营收增长;

据宁波银行公开资料显示,早在2018年,宁波银行推出了“211”工程,即计划在2018-2020年期间,实现每家支行服务2万户个人银行客户、1000户零售公司客户、100户公司银行客户。

2019年,宁波银行又推出“123”客户覆盖率计划,即计划在3-5年的时间里,实现每家分行个人银行实现本地户籍人口数10%覆盖、零售公司实现小微企业目标客户20%覆盖、公司银行实现规模以上企业客户30%覆盖。

而为了实现这一目标,在过去三年当中,宁波银行一直在持续扩张。

从网点上来说,2020年底宁波银行下设15家分行、19家一级支行以及1家设立在上海的资金营运中心。其中,宁波银行拥有6家省外分行,分别为上海分行、深圳分行、北京分行以及江苏的南京分行、苏州分行、无锡分行。

而从人员上来讲,宁波银行财报显示,2020年宁波银行员工数量同比净增6954人(增幅为40.11%),其中,分行级机构和子公司的员工数量大幅增加,特别是永赢租赁、北京分行、南京分行、温州分行、苏州分行等。

财报显示,宁波银行还在继续持续快速铺设网点当中,2021年宁波银行新增网点达422家,同比增长12%至,伴随着网点的增加,宁波银行的资产规模也同时实现了扩张,最终带来的日均生息资产同比增长24%。

据宁波银行财报显示,截至2020年末,宁波银行各项存款9251.74亿元,比年初增长19.92%;各项贷款6877.15亿元,比年初增长29.98%。全年贷款新增投放超1500亿元,民营小微、制造业、中长期贷款等重点领域投放超额完成。对公客户总数46万户,较上年末新增7.7万户,新增客户中90%以上都是小微和民营企业。

另外一方面,这跟宁波银行实现多元化盈利有关。

从2018年起,宁波银行就将财富管理业务作为转型发展的重要战略方向,推动了代客理财、代理基金、代理保险等手续费收入实现较快增长。

据宁波银行年报显示,截至目前,宁波银行已形成15个利润中心,银行板块方面形成了公司银行、零售公司、财富管理、私人银行、个人信贷、远程银行、信用卡、投资银行、资产托管、票据业务、金融市场、资产管理12个利润中心,子公司方面,已形成永赢基金、永赢租赁、宁银理财3个利润中心。

这15个利润中心均为宁波银行的营收增长做出了重要贡献。

对此,申万宏源证券研报显示,2020年宁波银行营收保持高增、归母净利润增速全行业第一、不良行业最低、拨备行业最高的优质属性再次印证其标杆基本面。财富管理业务增势显著、轻资本运营成效逐现,亦将助力更好实现资本内生补充。该研报同样给出“买入”评级。

在宁波银行持续稳定的增速下,光大证券对宁波银行2021年的增长表示乐观:

“公司在推动轻型银行战略转型,提高资本回报水平。宁波银行强化以长三角为中心、珠三角和环渤海为两翼的机构布局,均是颇具经济活力的地区,信贷需求较为旺盛,资本补充将夯实未来资产端增长动能。

我们对其2021-2022年的EPS预测至2.90(较上次-2.7%)/3.36元(较上次-2.0%),并新增2023年的EPS预测为3.93元,对应2021-2023年PB为1.7/1.6/1.4,维持‘买入’评级。”

不良率仅0.79% 宁波银行未来具有较强增长动能

众所周知,在银行圈,不良率是评价银行是否优质的一个重要标准。

在这方面,2020年,宁波银行表现优异,交出了一份不错的答卷。

宁波银行财报显示,截至2020年末,宁波银行不良贷款余额54.56亿元,90天以上逾期贷款余额45.14亿元,不良贷款和90天以上逾期贷款不存在剪刀差,不良贷款率0.79%,继续保持在较低水平。关注类贷款及逾期90天以上贷款的占比分别为0.50%和0.66%,比年初分别下降0.24和0.06个百分点。

其中,2020年公司对公贷款平均收息率5.09%,同比下降21个基点;普惠型小微企业贷款平均收息率5.55%,同比下降50个基点。

对此,光大证券如此评价:

“截至2020年末,拨备覆盖率环比3Q20下降10.8pct至505.59%,仍处于较高的绝对水平,具有较强的风险抵补能力,为后续经营提供了充足的安全垫。”

根据光大证券的分析显示,宁波银行不良贷款率从2019年以来就一直持续位于0.8%下方。

因此,从不良相关指标来看,宁波银行贷款率环比3Q20下降4BP至0.50%,逾期贷款率环比1H20下降10BP至0.8%。不良贷款和逾期90天以上贷款不存在剪刀差。

更重要的是,宁波银行贷款主要投放于浙江和江苏地区(两省投放量占全行贷款总额的87.9%),均是资产质量比较优质的地区。

在此基础上,2020年,公司计提信用减值损失86.67亿元(YoY+16.2%),核销不良28.55亿元。截至2020年末,拨备覆盖率环比3Q20下降10.8pct至505.59%,仍处于较高的绝对水平。

而根据公开资料显示,宁波银行能实现如此低的不良率,与其独特的风险文化及获客模式密不可分。宁波银行现任行长罗孟波曾任信审员、授信管理部总经理,成长自风险管理条线,而董事长陆华裕则一直强调风险就是成本的理念,这种风险文化让宁波银行搭建了较为严格的风控体系,以底线思维进行风险管理。

此外,宁波银行还继续投入技术,通过技术的方式识别风险。

据其2020年财报显示,2020年,宁波银行加大资源配置,按下金融科技发展的加速键,聚焦智慧银行发展愿景。建立了“十中心”的金融科技组织架构和“三位一体”的研发中心体系。

这进一步增强了宁波银行的核心竞争力。

对此,东吴证券表示,“宁波银行资产质量持续表现优异且经受住了周期考验,随着大零售和轻资本业务贡献度的不断提升,未来盈利持续保持高成长的同时将进一步体现出多元化、弱周期属性。我们预计公司2021-2023年净利润增速分别为22.1%/20.8%/20.1%,对应14.5x21PE/1.96x21PB,维持‘买入’评级。

2021年,宁波银行表现如何呢?

让我们拭目以待。

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