编辑 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
随着人口老龄化程度的逐步加大，养老问题已经成为一个日益严峻的社会问题。但目前我国养老财富的储备缺口相比欧美国家来说依然较大。据了解，目前我国的养老仍然以第一支柱的养老金为主，第二支柱企业年金和第三支柱个人商业保险参保率不足20%。
近年来，第一支柱国家基本养老供需矛盾较为突出，亟需第二三支柱补充。为此，国家也大力支持发展商业养老金，希望通过第三支柱养老保险来构筑一个健全的养老保障体系。继2018年税延养老险推出之后，2021年6月起专属商业养老保险展开试点。
各大保险公司纷纷加速布局这个巨大的市场，其中以中国平安最为活跃，平安在半年时间内就推出重磅打造的御享财富保险产品，并且借助互联网市场的推广，一时间风头无二，赢得了市场的大量关注。但是通过对于其产品的了解，却发现这个平安自诩的硬核产品，却似乎有些言过其实。
突出快返型特征，违背养老初衷
据了解，平安御享财富这款产品属于快返型年金险，缴款3年或5年，能够从第5年开始领钱，领钱时间是比较快的，8年满期后主险合同终止。但是作为养老保险的补充，商业年金险是以养老保障为目的，从今年6月的商业养老保险试点来看，专属商业养老保险应该以领取年龄在60周岁及以上的个人养老年金保险产品为主，且领取期不得短于10年。
早前银保监会也曾表示，开展专属商业养老保险试点，不仅有利于丰富第三支柱养老保险产品供给，巩固多层次、多支柱养老保险体系，也有利于培育“长期投资长期回报、价值投资创造价值、稳健投资合理回报”的成熟理念。说明国家对于商业养老产品的初衷，是以长期积累为主，通过长期投资理念为以后积累更多的养老金，而不是做一些快返型的产品来吸引顾客，这显然有违养老保险的初衷。
其实保险公司做出这样的决策也无可厚非，因为短期推出快返型产品，可以更快地打开市场，为以后占据商业养老保险这个巨大的市场做准备。根据国家统计局发布的第七次全国人口普查数据，2020年中国65岁及以上人口达到1.91亿人，占比13.5%，中国人口老龄化程度已高于世界平均水平。
人口老龄化程度高于世界平均水平的的同时，我国商业养老保险却刚刚起步。据了解，当前我国社保还是养老金收入主要来源，第二支柱企业年金和第三支柱个人商业保险参保率不足20%，对比国外，美国、英国、加拿大等国家具有养老保险功能的人身保险保费收入占全部人身险保费收入的50%，其中养老年金保险占比超过35%。
从这也可以看出我国商业养老保险虽然处于萌芽阶段，但是市场空间巨大。根据专业人士预测，未来如果我国养老险市场份额能达到35%，那么养老险保费收入提升空间可达1.5万亿元；若养老险市场份额能达50%，则养老险保费收入提升空间可达2.5万亿元。
如此巨大的市场空间，这也难怪平安会先通过御享财富这样的快返型产品来打开市场，为吸引市场流量。但是保障期限越长的养老年金保险，对险企经营水平的要求也越高。如果平安一开始就定位于快返型的养老年金保险，那么未来如何应对市场的挑战呢？这样是否会影响其长期管理的实践经验呢？
其实不只是御享财富有这样的缺陷，市场上大多数的年金保险都只注重积累期设计，对于领取期的服务创新不足，产品同质化现象严重，对保障范围、责任费率都相差不多，产品形态相对单一。
收益率真如宣传的那样高吗？
通过平安的官网可以得知，御享财富系列有通用版和养老版两种组合，其中通用版全称为“平安御享财富保险产品计划”，由平安御享财富年金保险、平安聚财宝、终身寿险（万能型）组成。
养老版全称为“平安御享财富养老年金保险产品计划”，由平安御享财富养老年金保险、平安聚财宝、终身寿险（万能型）和平安聚财宝、养老年金保险（万能型）组成。
根据御享财富的宣传，之所以有这样的组合是为了获得更高的收益。通过对御享财富通用版收益率的测算可以得出，这个版本的内部报酬率（IRR）为1.74%（养老版的IRR为1.94%，稍微高一点）并不算高，甚至可以说是仅仅比一年期定存高一丁点，但是和货币基金相比，还是有所差距的。参考最新的国债逆回购利率，这个收益基本上跑输了0.8%左右。
所以，平安的业务员在推广御享财富这个产品时，都会建议客户一定要附加万能账户，否则收益率可能远远跑不过银行定存。但是这些业务员宣传的时候，都会刻意宣传近一年公司的聚财宝结算利率在5%左右，但是这只能作为一个参考标准，实际上万能险账户有高中低三挡预计收益，抵挡的收益仅为1.75%，中高档的话那是要做的好才行，并不是一定会实现的收益。
附加万能账户后，主险返的钱不会直接回到客户手里，而是存进万能账户，通过这个聚财宝的万能账户的运营，在里面复利增值。
所以，御享财富这款年金养老险的收益主要是由主险收益和万能险收益结合起来的，通过测算可以得知，主险的收益仅为1.74%，甚至不如货币基金高，而万能账户只能保证最低收益1.75%，至于宣传上说的近年来公司收益5%，那都是过往的业绩，并不能代表未来。这就像去年张坤旗下的基金大涨，但是今年却滑铁卢一样，参考过往的业绩虽然有一定价值，但是以此为基准就谬以千里了。
无论怎么宣传，这类商业年金险的第一基本属性是年金险，类似于锁定本金时间很长的固收类产品，其次希望在长时间内获得一个较好的稳定收益，对抗货币贬值。这就是养老年金的意义，至于高收益根本不存在的，既有高收益又没有风险的投资理财，可能根本就不存在。
所以，御享财富的收益率并不像其宣传的那样高，而把以往的业绩当做未来的参考，显然有一些误导消费者的意味。
产品涵盖服务多，但吸引力不足
御享财富这个产品涵盖的服务非常多，可以说想得非常周全，把几乎能解决的问题全部都放进去了，可是这样组成的产品却有些不伦不类，虽然服务很多，但是不能突出重点，反而有点画蛇添足。
首先，御享财富在收益上较低，这个契合了养老年金的特性，不可厚非。只是为什么非要弄出主险和万能险这样的组合呢？主险和万能险的区别就在于一个全残和身故保险金，除此之外主险相比万能险来说一点优势也没有，如果客户不急着用钱的话，那么干脆把这笔钱放进万能险里面，还能获得更高的收益。
其次，就是这个保单可以融资贷款。比如账户价值里有10万，可以最多把80%，即8万贷出来。养老金作为养老保障，主要的特征就是长期低风险投资，积累收益用以未来养老所需，但是推出这样一个可用以融资贷款的功能，一看就不符合养老年金的风格。一旦这些风险抵抗能力较差的老年人听信唆使，真的把保单用以融资的话，那么不但养老的作用达不到，还可能给这些老年人造成更大的财务风险。
再次，就是双保险人制度。所谓的双保险人制度就是父母可以把自己设为第一被保险人，孩子做第二被保险人。这样就可以使账户存续下去复利增值，伴随两代人终生，不仅能伴随父母的一生，也能伴随孩子的一生。这个双保险人制度存在的基础就是大多数人认为以后的利率水平一定会低于万能险的1.75%最低保障，说实话，这个可能性很大。但是要知道，被称为全球涨幅最小的A股，近十年上证50平均收益率为9.6%，中证500为7.4%，如果真有一笔长时间的闲钱，为何一定要去追求1.75%的收益呢？
最后，御享财富产品的收益率并不高，而且其提供的保障也不全面，如果为了追求高一点的收益，完全可以把钱直接放进万能险里面，或者考虑市面上其他保险产品；如果是为了能提供全残和身故保障的话，那么用这些多出来的利息都足够买一份专门保障人身安全的产品了。
总而言之，御享财富虽然提供了众多服务，但是实用性并不高，有的功能形同鸡肋，而有的则可能产生负面的作用。
结语
随着人口老龄化加速，养老问题已经成为越老越多人必须面对的问题。在养老替代率下降以及政策推动等多重因素影响下，未来我国商业养老保险市场空间巨大。
作为中国最大的保险公司之一，平安近来加快布局商业养老金的脚步。御享财富作为平安2022年的开门红产品，在其宣传下成为最近一段时间非常热门的年金产品。
但是，御享财富可能并没有宣传上的那么完美，其依然面临着收益率较低，产品服务虽多却如同鸡肋，实际意义存疑。而且，在功利性的驱动下，通过快返型特征去吸引客户，更会失去积累管理养老险经验的机会，因此，平安押宝御享财富，看似是个如意算盘，实际上却充满了变数。
