文 | 王雨桐
编辑 | echo
2月28日，以手机玻璃盖板为主营业务的蓝思科技发布了2021年度业绩快报。
作为生长在苹果供应链光环下的明星企业，蓝思科技的“烦恼”依旧存在。从披露的数据来看，公司2021年实现营业收入452.86亿元，同比增长22.60%；归属于上市公司股东的净利润为20.88亿元，同比下降57.36%；扣非净利润为13.17亿元，同比减少70.64%。
蓝思科技在公告中表示，报告期内，人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素对公司经营业绩产生了一定影响。
果链企业暴雷
蓝思科技成立于2006年，以“代工”玻璃屏幕起家，因拿下苹果公司订单而逐步发展成为国内玻璃盖板领域的龙头企业。目前公司主营业务为中高端视窗防护玻璃面板、外观防护新材料、电子功能组件及整机组装。
在患上“苹果依赖症”后，业绩起伏不定也成为蓝思科技难以摆脱的一大困扰。
蓝思科技就面临着同样的情况：一直以来，蓝思科技的第一大客户都是苹果，且近年来公司对苹果公司的依赖程度有增无减。以近年财务数据为例，2017年-2020年，公司归母净利润分别为20.47亿元、6.37亿元、24.69亿元及48.96亿元。其中，2018年，受到消费电子产品行业竞争加剧影响，公司就上演了业绩大变脸，营业收入同比增长16.94%的同时，净利润同比下滑68.88%。
事实上，随着苹果供应链对于供应商的需求增速逐渐放缓，蓝思科技如何破局转型，成为当下的重中之重。
而第四季度，蓝思科技业绩大幅下滑再一次印证了这一风险。业绩不及预期，股价跌跌不休。进入2022年以来，蓝思科技股价跌幅接近4成，市值蒸发接近500亿元。蓝思科技表示，报告期内人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素对公司经营业绩产生了一定影响，以及公司基于谨慎性和一贯性会计原则，计提的资产减值准备有所增加。
以最新给出的预测值来看，9家机构对公司的去年盈利预测平均值为52.91亿元，最小值也达到了41.58亿元。而蓝思科技实际交出的成绩单20.88亿元仅达到前者的一半。这也是公司上市以来单季度发生的最大亏损。
不在苹果一棵树上吊死
包括蓝思科技在内的A股一众果链企业享受了苹果高速发展的红利，业绩、股价双双走高，但近年来，供应链风险也越发得到企业和市场的关注，越来越多的苹果供应链企业，开始尝试寻找新的业务增长点。
对于依赖苹果的果链公司来说，如果苹果业绩下滑会直接影响公司业绩，独立承担风险能力弱。2022年1月，苹果发布财报显示，2021年实现3783.5亿美元的全年收入，高于2020年的2941亿美元，2021年第4季度营收创新高达到1239.5亿美元，同比增长11.2%；净利润346.3亿美元，同比增长20.2%。不过，苹果的高增长有其特殊性，核心增长不在和果链企业密切相关的硬件，而是基于硬件的软件生态收入。
2021年，苹果公司踢出了国内超过34家供应商企业，此举也让这些企业损失惨重，其中光学镜头厂家欧菲光在被苹果踢出供应商名单以后，业绩直接下滑了90%。根据欧菲光发布的2021年度业绩报告显示，预估2021年净亏损在19亿到27亿元。
对于中国的苹果供应链企业而言，进一步突破技术瓶颈成为企业生存发展的关键。仅仅依靠基础代工已经无法在供应链和消费电子市场竞争日趋激烈的情况下生存。只有逐渐提升在行业和供应链内的话语权，才能获得投资者的认可。
发力新能源光伏
面对增长乏力的消费电子产业，蓝思科技应该如何寻找新的出路？
近年来，蓝思科技开始不断地调整业绩和转型，积极拓展除苹果以外的客户。蓝思科技管理层曾公开表示，要大力发展华为、小米、联想等国内品牌市场。2016年的股东大会上，蓝思科技董事长周群飞提出：“蓝思科技会逐渐成为超市一样的一站式平台，客户来了想买什么就都能买得到。”
根据媒体消息，蓝思科技将目光瞄准了新的行业。自2021年开始，蓝思科技在金属业务、新能源汽车业务、智能终端整机组装业务以及光伏新能源业务等领域布局。据国家能源局最新数据显示，今年前三季度国内新增光伏装机2555.6万千瓦，含915万千瓦集中电站、1640.6万千瓦分布式光伏。“双碳”目标下，光伏产业链需求长期向好，行业增长空间广阔。
在新能源汽车领域，蓝思科技主要为新能源汽车客户提供一站式汽车电子服务及解决方案。蓝思科技称，目前围绕智能驾驶舱及周边结构件研发、批量生产了包括车载电子玻璃及组件、车载中控屏（结构与功能零部件及组装）、仪表盘组件等产品，积极探索金属、蓝宝石、陶瓷等新材料在新能源汽车领域的应用。
在光伏业务方面，去年11月3日，蓝思科技发布公告称，公司设立了全资子公司湖南蓝思新能源有限公司，主要从事光伏玻璃产品、光伏设备及元器件、光伏发电项目等业务，这也意味着公司正式进军光伏行业。有市场人士认为，光伏行业市场竞争格局已逐步形成，蓝思科技要从该业务上提升市场竞争力还有很长的路要走。
