01 新瓶装旧酒，隐患难消解

立冬刚过，淡季的影响就辐射到了库迪联营商身上，因此杯量下滑甚至陷入销量困境的门店已不在少数。

社交平台出现的库迪相关帖子里，不乏联营商自己发出的转让帖，以及附近消费者发出的“商战输了，店跑了”的吐槽帖。

比如一位消费者帖子里的门店，原本是显示“闭店升级”中，但最后发现其实就是跑路了，门店装修也变成了其他品牌。要知道，库迪风头最盛之时，有门店日杯量能达到400杯左右，与如今的不足20杯的日单量，让人很难想象这是年初靠着疯狂发放优惠券高举高打的库迪。

而现阶段处在火热期的日本门店，用的还是库迪一以贯之的“低价”打法。

有日本网友晒出库迪在日本的门店，宣传海报上出现的是与国内相差无几的产品，售价仍然低至8块多一杯。即便是早已“长”出咖啡胃的日本消费者，也依然难以拒绝低价咖啡的诱惑。库迪日本门店开业不久，门前就排起长队。

这是否意味着库迪就此能在海外市场顺利开疆拓土？答案可能不然。

几乎在同一时间，库迪香港首店正式开业，细心的网友却发现，香港这家店内虽然有和内地门店一样的基本款，但内地门店新品五常米咖系列，以及经常性缺货的甜品麦芬等，并没有出现在门店菜单里。

某种程度上说，库迪可能在供应链成熟度不足且尚未得到有效解决的情况下，就贸然将店开到了香港，甚至是日本。曾经打响国内咖啡价格战第一枪的玩家能否如愿在海外市场立足，香港首店前身flash咖啡的结局或许已经给出了预示。

同样靠极致低价和疯狂拓店起势的flash咖啡，即便进入寸土寸金的香港市场，仍旧没有放弃低价打法。可随着门店越开越多，单店利润被摊薄，逐渐难支撑高企的成本。最终，flash咖啡以总部宣布合伙人股权清算的惨状收场。

即便擅长低价打法的库迪来说，一旦门店规模铺开、盈利压力加剧，将不得不接受更严峻的市场考验。

02 激进的库迪，艰苦的联营商

门店数超6000家的库迪，不仅比早期瑞幸更为激进，更是所有连锁饮品品牌里的“佼佼者”。

窄门餐眼的数据显示，截至2023年10月份，开店最多的3家消费品牌，分别是库迪、蜜雪冰城和瑞幸，其中库迪以6082家的数量位列第一。

消费品牌借规模抢占市场、抢夺消费者心智本无可厚非。典型的例子就是蜜雪冰城，低客单价和盈利并不矛盾。只是前提是成熟的供应链能力，在拓店的同时，建立起核心竞争力和市场话语权。

两相比较之下，库迪的扩张速度要更加疯狂，以至于不得不产生这样的疑问：高速狂奔的库迪，是否在供应链和品牌竞争力上有足够深的沉淀，倘若市场扩张速度和底层竞争力不成正比，门店的数量越多，暴露的问题也将越来越多。

以五常米咖为代表的新品为例，不少消费者发帖吐槽库迪产品买不到、周边兑不到，侧面佐证了供应链上的短板。

值得注意的是，库迪产品缺货并非近日才出现的新状况。早在库迪成立初期，就有消费者对自己想喝开心果拿铁却半个月都没喝到表达过不满。然后大半年过去后，库迪的门店数越来越多，缺货的问题依旧没有改善。

最难的是夹在中间的联营商。他们既不能从总部及时得到处理办法，还得应对消费者的不满情绪。

有联营商表示，自己店内已经不仅是产品缺货，打包袋都供应不足。由于单杯打包袋迟迟不到货，该联营商只得用双杯打包袋替代，配送过程中因咖啡倾倒给消费者带去不好的消费体验，也只能自己掏钱解决，尽量降低差评对门店的影响。

日杯量本就因淡季波动，还要被长期性缺货分去精力，一些联营商选择闭店或转店，可以说是情理之中的结果。

库迪想要全方位对标甚至复刻早期的瑞幸，但最大的不同在于，早期的瑞幸“烧钱”扩张，烧的是资本的钱。截至目前仍未融资的库迪，一直在靠联营商的钱苦苦支撑。

回到品牌发展自身来看，库迪选择的其实是一条看似轻松实则困难的路。

全方位对标瑞幸的库迪，表面来看，可以在瑞幸已验证的市场、已跑通的模式之上再分一杯羹，但这也导致库迪失去了自身的品牌特色，没能给市场留下除“低价”、“碰瓷瑞幸”之外的任何标签。

江南春近日在虎嗅F&M创新节期间曾分享过一个观点，他认为未来法则的关键点是：品牌需要让自己成为首选。

于连锁咖啡品牌而言，在新老玩家都对低价发起冲击之时，仅靠价格必然是很难成为消费者首选的。成熟的供应链体系、热销的爆款单品，显然才是更应精进的部分。

供应链层面，库迪曾在7月通过微信公众号宣布，其华东供应链基地将落户安徽马鞍山当涂，总投资额约2亿美元。库迪内部人员却透露称，该基地由库迪与其供应链合作伙伴立宇食品合资建设，2亿美元会分10年投资。

现实情况似乎印证了这样的传闻。自7月官宣供应链建设的消息后，库迪在供应链层面并没有更新的消息传出。而从门店销量遇冷、外部融资受阻的现状来看，库迪能否持续加码供应链的建设，也成了未知数。

就产品层面来看，这届“花心”的消费者并不具备太高的品牌忠诚度，往往是哪里有低价就往哪里薅羊毛。只有如瑞幸这般真正手握生椰拿铁、生酪拿铁这样爆款单品之后，才能建立起稳定的复购，进而提升品牌的长期竞争力。

当前，咖啡赛道红利期已至，新兴品牌如雨后春笋般一个一个往外冒，库迪若不能尽早稳住规模、强化优势，一旦淡季闭店的影响进一步扩大，存在太多的不确定性风险。届时，被更低价的新品牌取代也并非不可能，留给库迪的发育时间已经不多了。