要真正看懂一个企业，就必须真正理解它的财报。
现在中国互联网和资本市场的风气吧，都不算太好，都在猛做公关猛吹牛。吹谁不会啊？最后还是不看广告看疗效。西方商业理论中有一句著名的谚语：Numbers never lie.意思是数据不会撒谎。
枯燥的数据里面，往往简单直白地展示了某种确定性的趋势，有些公司胜于一切诡辩。当然，我不否认财报数据中也有粉饰、也有套路；尽管如此，它依然是公开渠道下所能获得的企业最权威、也最真实的信息，是每一个投资者必须认真研读的“富矿”。
【中概股为AI疯了！但游戏版块不容忽视】
最近，是中概股们的财报密集发布季。市场上最火热的，当然是人工智能概念，尤其是所谓的DeepSeek红利。就连昔日霸主的BAT三座大山也概莫能外，腾讯只不过在微信里接入了一下，股价就大涨；阿里号称要怒砸3800亿（约合500亿美元）All in AI，也大涨；百度却因为接入了DeepSeek，被指“起了个大早赶了个晚集”，被看衰，非常吊诡。
AI固然是当红炸子鸡，也是不亚于互联网的划时代技术革命。但我告诉你一个真相——其实，网络游戏才一直是中国互联网的半壁江山。如果都不懂这一行业基本面和历史沿革，基本上算不懂互联网。
从最早门户时代的搜狐网易，到2.0时代的盛大网易，再到移动时代，腾讯网易双峰对峙。以网游为核心业务的网易等公司，一直稳居中国互联网江湖前列。就连撂过狠话、发过誓“饿死不做游戏”的马云，也不得不放下脸面，做起了阿里游戏。
所以，合格的成熟投资者在追逐热点AI的同时，也都没忘记关注巨头网易的最新财报。而且，网易2024财报还真有料！
【网易营收破千亿，打通自研AI+DeepSeek】
近日（2月20日），网易公司发布2024年第四季度及全年财务报告。财报显示，公司第四季度总营收达267亿元，游戏及相关增值服务营收212亿元，其中在线游戏的净收入为205亿元，同比增长5%；全年公司总营收1053亿元，游戏及相关增值服务营收836亿元，其中在线游戏的净收入为804亿元，同比增长6%。
过去一年，网易各项业务聚焦主线，精品战略取得突破性进展。网易游戏持续革新多元化产品矩阵，在设计、叙事和沉浸式内容上不断更新迭代，多款长线精品创新高。
网易云音乐进一步丰富精品音乐内容、优化用户体验，扩大订阅会员规模，全年营收80亿元，Q4营收19亿元。近日，网易云音乐与携程发起“如歌的旅程”原创音乐征集大赛，设立600万元奖金面向全球音乐人征集“城市主题音乐”。
网易有道聚焦以技术应用驱动创新，提升盈利能力。有道Q4营业利润同比增长 10.3%，并首次实现全年盈利。2024全年，有道营收达 56亿元，其中Q4营收为13亿元。
网易创新及其他业务板块2024年营收81亿元，其中Q4营收23亿元。2024年，网易严选Pro会员规模同比增长35.5%，宠物、家清等核心品类销售额同比持两位数增长，稳居领先地位，“中国大鹅羽绒服”年销售额同比超两位数增长；网易传媒以AI提质增效，发力新内容消费业务， 网易新闻客户端Q4新增创作者同比增长27%；去年11月，网易数智与浙江大学等单位联合研发的“大规模结构化数据智能计算平台及产业化”项目获得浙江省科学技术进步奖一等奖。
值得注意的是，最近网易有道、网易云音乐、网易数智等多业务及《逆水寒》手游宣布接入DeepSeek，通过整合DeepSeek与自研AI技术，快速应用于教育、音乐、企业服务、游戏等领域的众多产品中。
【得IP者得天下，“蛋仔派对”已成国民级IP】
业务飘红的背后，是持续研发的厚积薄发。2024年，网易研发投入175亿元 ，研发投入强度达16.6%，这也标志着网易连续第五年研发投入超百亿。放眼中国乃至全球互联网，这都是一个很高的数字。
尤其值得重点说一句的，则是网易又做成了一款真正意义上的国民级IP：蛋仔派对。咦，为什么我要说“又”？这是因为，网易曾经出品过梦幻西游、第五人格等国民级IP，并且独家代理过魔兽世界这个全球顶流IP。现在看来，蛋仔派对很可能是——确切说已经是——又一个超级IP。
据中国青年报报道，不久前，《蛋仔派对》旗下编程教育类App《跟蛋仔学编程》宣布和清华大学、浙江大学、同济大学、中国传媒大学等20余所知名高校展开长期战略合作，校企协同创新，共同促进新职业发展，助力增加新就业。
教育、科技、人才是中国式现代化的基础性、战略性支撑。德勤中国公司发布的《产业数字人才研究与发展报告（2023）》指出，我国数字化人才缺口为2500万至3000万，而且还在不断扩大。这些不断涌现的新职业，不仅为人们提供了发展新机遇和就业新选择，带动相关产业快速发展，也体现了新技术、新需求的发展趋势，成为观察我国经济发展的风向标。
与此同时，在未成年人保护领域，网易游戏进一步升级未成年人护航平台，优化家长绑定游戏账号功能，提升操作便捷性，帮助家长高效管理孩子的游戏时长与消费行为。据统计，该平台寒假期间帮助家长累计完成56万次相关操作。此外，首创推出“AI巡逻员”未成年人保护系统后，网易游戏继续对该系统进行升级，通过领先的AI实名认证技术，结合基于用户行为特征进行实时巡检，更精准地识别冒用成年人账号的未成年用户，为未成年人健康成长保驾护航。
这说明，网易游戏在实现业务突破的同时，也持续履行企业社会责任，推动数字技术创新与社会价值的深度融合。
现在，地球人都知道“得IP者得天下”，不信？你看看全世界范围的网络游戏IP集中度？你再看看2025春节档“哪吒2”、怒冲150亿打破历史记录的现象级票房？手握蛋仔，网易不愁。
【结束语】
可以说，凭借多元化产品矩阵与全球化战略深化，网易游戏在经典IP长线运营、新游发行及未来产品储备三大维度均取得突破性进展，持续巩固行业领先地位。
所以，高盛、中金、小摩等多家券商机构看好网易表现给予增持或上调目标价，认为2025年网易产品线得到加强，游戏储备丰富，将会在细分赛道具备突破潜力。
在中国互联网，网易一直被看成常青树，创始人丁磊被看成“不倒翁”。因为极其稳健，静若处子；但真正出现大机会的时候，它又稳准狠，动如脱兔。什么业务都有，但又能做到与时俱进。这样的企业，活该基（men）业（sheng）长（fa）青（cai）啊！
你要知道，“静若处子、动若脱兔”，这自古就是形容兵法的最高境界。
因为收放自如，节奏尽在掌握。只能帮你到这里了！
雄观，资深新经济观察家、知名意见领袖，国内首个严肃科技脱口秀“雄辩”主讲人、十大科技自媒体（见各大权威榜单）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、蓝港等著名互联网公司负责相关营销工作，参与5次IPO，横跨行业主要领域。每日一篇深度文章+科技热点快评，发布于微信、微博、头条、百度，各大门户及科技博客、媒体社群、短视频等30+全部主流平台，覆盖400万中国最核心商业、科技人群。为FT金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大。
