专栏观察

特斯拉大规模融资,现金流将达40亿美元

美国当地时间5月2日,特斯拉宣布发行272万股股票(总价值6.5亿美元),以及13.5亿美元可转债,共计融资20亿美元。次日晚间,面对投资者的“旺盛”需求,特斯拉又调高了这次混合融资的额度,将发行股票数量提升至309万(总价值7.5亿美元),将可转债额度提升至16亿美元,如此,整个融资规模达到23.5亿美元。此外,特斯拉还给予了承销商15%的超额配售权,理论上特斯拉这次最多可融得27亿美元。

 

 

这体现了特斯拉当前的运营困境。在过去一段时间中,通过提前发布基础版Model 3、在全球范围内下调全线产品价格刺激销量,并通过关闭部分实体店、裁员等一系列措施控制成本后,特斯拉交出的“成绩”并不令人放心。

 

4月24日公布的一季度财报显示,尽管已经为上海工厂筹得了5亿美元资金,但特斯拉3月底现金流已减少至22亿美元,这一数字较去年年底大幅减少了15亿美元。而去年连续两个季度的盈利尚难持续,今年一季度,特斯拉超预期净亏损7.02亿美元。

 

一个好消息是,尽管在很多分析师看来,特斯拉的财务状况堪忧,但资本市场并不十分担忧特斯拉的生存能力。

 

一方面,特斯拉的融资活动进展十分顺利,在公布初版组合融资方案之后,华尔街的资本以“狼吞虎咽”的姿态迅速抢购一空,因此特斯拉第二天便提高了融资额度,目前23.5亿美元的交易已经完成。

 

另一方面,二级市场也罕见地非常“配合”,特斯拉5月2日当天上涨4%,次日又上涨4.5%,而当一家上市公司扩大股本,股价往往会下跌,因为在同等情况下每股收益将下降。

 

按照计划,此次发行股票及债券的融资方有权在下个月再次购买3.5亿美元的股票和债券,届时特斯拉将获得最高27亿美元的“输血”。而在此次新股和可转债发售完成后,特斯拉手头的现金流预计将达到40亿美元左右。

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