作者：虞漾
编辑：周鹤翔
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
2019年11月21日，维他奶国际（00345.HK）发布截至2019年9月30日止六个月的业绩公告。
公告显示，截至2019年9月30日止六个月，维他奶国际的收入为46.84亿港元，同比增长5.33%；毛利为25.56亿港元，同比上升6.17%；股权持有人应占溢利为5.33亿港元，同比增长3%。财报中指出，毛利的增加主要来源于销量和生产效率的提升，及原材料(尤其是糖及饮品包装纸)价格利好。
另外，从市场划分来看，维他奶国际在香港市场的营收为11.37亿港元，与2018年同期基本持平；在澳洲及新西兰的营收为2.63亿港元，同比下降6%；在新加坡市场营收为0.56亿港元，同比增长2%；在中国内地市场的营收为32.44亿港元，同比增长8.42%。
整体上看，维他奶国际在各个地区市场中的营收变化并不大，其中，在中国内地的增速相较于2018年同期的12.98%有所放缓。
值得注意的是，在增速放缓的情况下，维他奶国际的销售支出却在增长。据财报披露，维他奶国际的推广、销售及分销费用为12.98亿港元，同比增长6.81%，其占销售总成本21.28亿港元的比例高达61%。
财报发出后，维他奶国际的股价应声下跌，截至2019年11月21日港股收盘时，其股价跌幅达7.69%。11月22日，股价继续下跌，收盘价为27.95港元/股，跌幅达6.86%。此外，汇丰研究发表报告称，为反映维他奶销售减慢及汇率影响，该行将维他奶国际2020及2021年盈利预测分别下调8%及13%，将其目标价由40港元降至33港元，维持“持有”评级。
