作者：蔚芮
审校：周鹤翔
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
在中国，商业银行是银行业的主干，据不完全统计，目前全国已经有 4000 多家商业银行机构，拥有 18 万余家商业银行网点，数量庞大，与此同时，大批的商业银行选择在A股上市，可以说，银行股已经成为投资者最青睐的投资标的之一，同时也是一道靓丽的风景线。
只是，近期渝农商行（601077.SH）、浙商银行（601916.SH）的上市表现，却也让对其看好的投资者揪了一把心。
代表信用及口碑银行股居然可以这样？
众所周知，资产质量是银行盈利能力的关键影响因素，同时也是投资者投资银行标的所关注的重要因素，资产质量的未来走势是银行股估值的决定因素之一。
特此，GPLP犀牛财经IPO研究院依托A股上市银行的三季度财报以及同花顺、wind等公开数据对A股上市35家银行的资产质量情况经及盈利能力进行分析。
一．不良贷款率
按照我国《贷款风险分类指导原则》，将贷款进行了五级分类，分别为正常、关注、次级、可疑和损失。其中后三者次级、可疑和损失被称为“不良贷款”。通俗讲就是银行的贷款坏账，其中，不良贷款率是衡量一家银行资产质量的重要指标之一。
GPLP犀牛财经IPO研究院通过公开数据以及35家银行的财报对该指标进行了统计汇总，其排名情况如下：
来源：三季报、同花顺（注：浙商银行、邮储银行、渝农商行未公布前九个月的不良贷款率，在评选的时候排名在外）
其中，不良贷款率最低的前三银行分别为宁波银行（002142.SZ）、南京银行（601009.SH）、常熟银行（601128.SH）；倒数三名分别为浦发银行（600000.SZ）、华夏银行（600015.SH）、郑州银行（002936.SZ）。
宁波银行2019年前9个月的不良贷款率为0.78%，是目前上市35家银行中最低的。（浙商银行、邮储银行、渝农商行未公布）。
宁波银行是一家城市商业银行，前身为宁波市商业银行股份有限公司。成立于1997年，2007年在深交所上市。
宁波银行的不良贷款率一直很稳定，2019年以来一直保持在0.78%。2019年三季报显示，截至2019年9月30日，宁波银行的贷款额合计为5006.11亿元，其中，非不良贷款合计为4967.09亿元；不良贷款合计为39.02亿元，其中，次级贷款为15.69亿元、可疑贷款为15.29亿元、损失贷款为8.04亿元。
郑州银行在35家A股上市银行中，不良贷款率垫底，是35家A股上市银行中唯一一家不良贷款率超过2%的银行。
郑州银行成立于1996年，2018年在上交所上市，前身为郑州城市合作商业银行。2019年三季报显示，截至2019年9月30日，郑州银行的贷款额合计为1889.93亿元，其中，非不良贷款合计为1844.99亿元；不良贷款合计为44.95亿元。
GPLP犀牛财经IPO研究院注意到，郑州银行的不良贷款率2018年为2.47%，进入2019年，虽然不良贷款率有所下降，但依旧高居2%以上。10月份，中国银保监会公布的第二季度全国城市商业银行不良贷款利率为1.88%，而第二季度，郑州银行的不良贷款利率为2.39%，就已远高于行业水平。
根据各家券商的研究数据，整体来看，2019年Q1-Q3全部银行的不良贷款率为1.46%，环比2019年H1下降了1.6个百分点，整个银行业不良率整体呈现下降趋势。A股上市的35家银行中，仅4家银行前9个月的不良贷款率较2018年年末出现增长，分别是华夏银行（600015.SH）、贵阳银行（601997.SH）、上海银行（601229.SH）、苏农银行（603323.SH）。国有六大行的不良贷款利率前9个月也都呈下降趋势，虽然邮储银行（601658.SH）未公布其三季度的不良贷款率，但是2019年中期，邮储银行的不良贷款率仅为0.82%，值得其他五大行借鉴学习。
二．拨备覆盖率
拨备覆盖率是衡量一家银行资产质量的另一个重要指标。拨备覆盖率衡量银行贷款损失准备金计提是否充足？因此也被称为“不良贷款拨备覆盖率”。
它的计算公式为：拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)×100%。
2019年9月26日财政部发布的《金融企业财务规则（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）该文件指出：“监管部门要求的银行拨备覆盖率基本标准为150%。对于超过监管要求2倍以上应视为存在隐藏利润的倾向要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配”。
GPLP犀牛财经IPO研究院通过公开数据以及35家银行的财报进行了统计汇总，具体其排名情况如下：
来源：三季报、同花顺（注：浙商银行、渝农商行未公布前九个月的不良贷款率）
拨备覆盖率排名前3名分别为宁波银行、常熟银行（601128.SH）、招商银行（600036.SH）；排名倒数3名的分别是民生银行（600016.SH）、华夏银行、青岛银行（002948.SZ）。
常熟银行的拨备覆盖率在2019年一直保持在450%以上。2019年前9个月的拨备覆盖率为467.03%，仅次于排名第一宁波银行的525.49%。风险抵御能力较强。同时，常熟银行的不良贷款利率一直控制的较好，2019年以来一直保持1.00%以下，常熟银行是不良贷款率低于1.00%的三家A股上市银行之一，2019年前9个月的不良贷款利率为0.96%。同从一众上市银行中脱颖而出，是一家基本面较为优异的上市农商行。
常熟银行2016年在上交所上市，自上市以来，常熟银行的资产质量就在A股上市的所有农商行中维持最优水平。2016-2018年，常熟银行的拨备覆盖率分别为234.83%、325.93%、445.02%。呈现不断提升的趋势，抵御风险的能力不断加强。
民生银行的拨备覆盖率在A股上市的35家银行中排名倒数第一。其前9个月拨备覆盖率仅为145.73%，低于监管标准。同时民生银行的不良贷款率为1.67%，在A股上市银行中也是较高，其抵御风险能力相对较差。
根据wind的数据，民生银行2014-2018年，不良贷款率分别为1.17%、1.60%、1.68%、1.71%、1.76%；拨备覆盖率分别为182.20%、153.63%、155.41%、155.61%、134.05%。不良贷款率逐步上升，拨备覆盖率却在逐步下降。
从银保监会披露的各类型商业银行监管数据整体来看，2019年前9个月，民营银行整体的拨备率为384.64%处于各类型机构中的最高位，而城商行则以147.99%的成绩靠后，且低于监管标准。在GPLP犀牛财经IPO研究院统计的数据显示，拨备覆盖率超过300%的一共有9家；拨备覆盖率低于监管标准150%的一共两家，分别是民生银行和华夏银行。
其次，2019年前三季度有7家银行的资产拨备覆盖率较2019年年初出现下降，分别是，南京银行（601009.SH）、苏农银行、青岛银行（002948.SZ）、华夏银行、兴业银行（601166.SH）、紫金银行（601860.SH）、长沙银行（601577.SH）。
同时，六大国有银行中，邮储银行(601658.SH)的拨备覆盖率最高，交通银行（601328.SH）的拨备覆盖率最低。
三．ROE
不良贷款率及拨备覆盖率尽管是银行资产质量的重要的指标，然而，鉴于银行是上市公司，GPLP犀牛财经IPO研究院就不能不对其盈利能力进行分析。
当然，银行ROE的高低可以一定程度上反映的盈利情况，同时也能从侧面印证一家银行资产质量情况。
GPLP犀牛财经IPO研究院通过公开数据以及35家银行的财报进行了统计汇总，具体其排名如下：
数据来源：同花顺
35家A股上市银行净资产收益率排名中，宁波银行、邮储银行、江苏银行（600919.SH）名列前三名；华夏银行、青岛银行、张家港行（002839.SZ）排在末尾3位。
宁波银行前9个月ROE为19.30%，2019年前9个月的营业收入为255.53亿元，同比增长20.37%；净利润为107.12亿元，同比增长20.04%，营收及净利润皆呈现20%的增长；邮储银行前9个月ROE 为15.69%，2019年前9个月营业收入为2103.65亿元，同比增长7.13%；净利润为542.88亿元，同比增长16.22%。
江苏银行2019年前9个月营业收入为332.20亿元，同比增长27.43%；净利润为118.80亿元，同比增长15.82%。营收增速维高位，盈利能力较平稳，自2016年上市以来，江苏银行净利润持续呈现两位数增长。2019年前9个月的ROE 达到14.84%，于A股上市城商行平均ROE水平非常接近。
华夏银行的ROE为7.36，在A股上市的全国股份制银行中最低。2019年前9个月的营业收入为618.79亿元，同比增长22.24%，净利润为152.44亿元，同比增长5.04%；青岛银行的ROE为7.33%，2019年前9个月的营业收入为71.89亿元，同比增长35.88%，净利润为19.47亿元，同比增长10.98%。
张家港行是我国成立的第一家农商行，也是上市农商行中规模最小的银行。上市之初规模增长较快，但一度陷入停滞。2017年上市后，资产规模、营收增速、利润、息差等各项指标均呈现好转趋势。张家港行前9个月的ROE排在A股上市银行倒数第一位，为7.24%。2019年前9个月张家港行营业收入为28.07亿元，同比增长30.08%净利润为7.33亿元，同比增长14.00%。
整体来看，2019年前三季度，A股上市的35家银行中，ROE保持在两位数百分比上的有21家银行；国有六大银行中，只有中国银行（601988.SH）的ROE百分比低于10.00%。
2019年已经结束，面对急剧变化的国内外经济形势，中国银行业处于金融供给侧结构性改革的关键时期。银行业充分结合自身业务实际，不断降低不良贷款率，提升资产质量，更好的配置资源和提升利用效率。稳健化经营、风控能力强的银行企业或许将在未来的洗礼中脱颖而出。
