作者：李珠江
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
2019财年第四季度净利大降75%的欢聚集团，除了 YY和虎牙的直播，其他并不赚钱。
拖后腿的BIGO
3月17日，欢聚集团发布了截至2019年12月31日的2019财年第四季度及全年财报。财报显示，欢聚集团全年实现净收入255.76亿元，同比增长62.2%。其中，第四季度净营收76.18亿元，同比增长64.2%。
而欢聚集团营收的增长，主要靠直播收入。
2019财年第四季度的直播收入71.466亿元，同比增长62.7％。其中，YY和虎牙带来收入55.578亿元 ，占直播收入百分比为77.77%；而合并BIGO分部的贡献仅为16.387亿元。
除此之外，BIGO的亏损也直接导致了欢聚集团的净利下滑。
欢聚集团第四季度的净利润仅为1.73亿元，同比下降75%；非美国通用会计准则下，净利润为6.008亿元，较2018年同期8.469亿元净利仍下降30.5%。这一部分下降主要是受到BIGO亏损的影响。
BIGO的业绩拖累导致欢聚集团的净利润下滑，早在2019财年三季度报告中已经有所体现。
2019财年第三季度，欢聚集团净利润为1.10亿元，同比大幅下降83.11%。欢聚集团表示下滑部分原因是由于YY、虎牙及BIGO实际适用税率不同所致，而因BIGO所在地区使用税率较低，因此未能从其产生亏损中尽可能获益。
而到了2019年第四季度，显然，BIGO仍然在亏损。财报显示，第四季度BIGO带来了18.04亿元的净收入，其中包括直播收入16.39亿元，但是最终净亏损为5.18亿元，在非美国通用会计准则下，BIGO的净亏损为2.72亿元。
而BIGO亏损的背后是巨额的运营成本，主要是在海外市场的销售和营销活动力度的加大。
在第四季度，欢聚集团的运营成本为22.97亿元，其中BIGO的运营支出为10.37亿元，占据运营成本的45%。
国内业务增长疲软，海外仍未盈利
欢聚集团一度想打破过于依赖直播创造营收的状况。欢聚集团旗下拥有YY和虎牙，某种程度上来说，欢聚集团的直播护城河并不牢固。
除此之外，国内直播行业用户增长瓶颈期也已经来到。
根据艾媒数据，2016年至2019年中国在线直播用户规模的年增长率逐年下降。2017年年增长率为28.39%，2018年这一数据为14.57%，2019年为10.60%，而2020年预测这一增长率将下滑至4.38%。
根据欢聚集团第四季度的数据来看，欢聚集团第四季度全球平均移动MAU达到4.852亿，其中78.8％来自海外市场。可见，欢聚集团国内的用户增长已经接近疲软。
然而，尴尬的地方就在于，国内业务增长疲软，海外业务的巨额投入仍然未能实现盈利。
欢聚集团为了改变依赖直播收入的局面，花巨资收购了收购短视频BIGO、短视频Likee、休闲游戏社交媒体平台HAGO、海外通讯类工具IMO等。
从收购后的MAU数据来看，Likee的平均移动MAU从2018年同期的3740万增加到1.153亿，增长208.3％。BIGO 第四季度的平均移动MAU同比增长18.6％，HAGO同比增长57.9％，IMO的平均移动MAU为2.110亿。
可见，海外市场的用户增长表现并不弱。但是，海外业务全面开花的背后，是仍未实现盈利。以带来18.04亿元的净收入的BIGO来说，第四季度仍然造成亏损5.18亿元。
欢聚集团CFO金秉在此前曾表示，BIGO的利润率接近国内的YY直播，但大部分利润输送给了Likee做市场推广，预计2020年底BIGO有望单月实现盈亏平衡，2020年将是BIGO关键一年，也会进行很多变现上的尝试。
